Café Arábica: O que esperar? Juros, Fed e payroll

É notória a mudança nas discussões sobre o preço de mercadorias agrícolas e como eles são influenciados pelos eventos macroeconômicos nas praças de compra e venda de café pelo Brasil.

Logo mais, por volta das 16:30, horário de Brasília (GMT -3), o presidente do Fed, Jerome Powell, irá discursar, sinalizando para o mundo como deverá ser a postura do banco central americano nos próximos meses. O mercado não espera que a atual taxa de juros 5,50%) seja modificada no momento; no entanto, tem grandes expectativas para que os cortes se iniciem ainda no primeiro semestre de 2024. Diante dessas considerações, fica claro que o discurso de hoje é mais importante que a taxa em si.


No geral, o mercado de commodities tem seus preços baseados em expectativas de oferta e demanda, razão pela qual a maior parte dos veículos tradicionais de notícias foca nessas informações. A partir dessas expectativas, os negociantes criaram algumas frases para justificar a volatilidade:
 
"O preço sobe de escada e desce de elevador."
"O preço sobe no boato e cai no fato."

Dentre vários outros jargões que soam com um tom quase malicioso para justificar a tomada de decisões de curtíssimo prazo ou até mesmo emocionais.
 
Para o mercado de café arábica, que possui um bom volume de negociações diárias, é possível a tomada de decisões táticas (curto e médio prazo) utilizando dados estruturados disponibilizados por organizações globais (OIC), locais (ABIC, CONAB, EMBRAPA) e privadas (Eurostat, Investing.com, entre muitas outras).
 
No último texto de análise, apresentei uma tabela de preços que toma como referência a tabela de pontos de pivô com cálculo clássico, largamente utilizado por traders em todo o mundo – portanto, um dado estruturado.
 
Na tabela abaixo, considerei o horário de corte para cálculo de hoje, 31/01, até as 13h (GMT -3):


A evolução no preço do café acompanha o sentimento do mercado; sua valorização se dá pela expectativa de aumento de demanda ainda no primeiro semestre deste ano. Visto que os dados relacionados à safra 2024 (oferta) ainda estão no campo exploratório e não podem ser afirmados com convicção, a medida que os compradores tomam risco, o preço se desloca "timidamente" para cima.
 
Particularmente, acredito em um discurso austero e conservador do presidente da autoridade monetária americana. Os indicadores quantitativos apresentados ao mercado nos mostraram que o cenário econômico nos EUA não retraiu conforme o esperado pelo FED, ou seja, não se faz necessário um corte na taxa de juros para estimular as relações econômico/financeiras, uma vez que elas seguem em constante crescimento.
 
Sendo assim, a volatilidade do preço do arábica não deve ser muito grande hoje; no entanto, na sexta-feira (02/02), às 10:30 (GMT -3), teremos a divulgação das folhas de pagamentos não-agrícolas - PAYROLL – talvez nesse momento tenhamos uma volatilidade em virtude da manutenção das posições de risco dos investidores institucionais (cooperativas e exportadores) e dos fundos de investimento.
 
Boa tarde e bons negócios a todos!