Já escrevi algumas vezes aqui sobre esse gigante alavancado chamado China…não precisa ir muito longe pra lembrar seus efeitos nocivos sobre o mercado…janeiro de 2016…quem lembra? Circuit break na bolsa chinesa e pânico nos mercados globais…enfim sigo crendo que esse é um dos temas mais complexos da economia mundial atualmente….é MTTTOO preocupante essa a dívida chinesa! Dá uma olhada nesse gráfico:
Esse gigante alavancado segue preocupando! Tamanho da dívida chinesa é 2,76x seu PIB! Eu disse 2,76!!! Isso é sério…mto sério!
Não por acaso, muitos investidores tem se dado conta disso e o Yuan ou Remimbi (moeda chinesa) tem perdido valor ante o dólar e suas reservas seguem decaindo!
Não por acaso 11 em cada 10 gestores macro tem apostado no enfraquecimento da moeda chinesa ante o dólar…essa previsão persiste:
Ou seja, se hoje a ratio está nos 6.8 pra 1, o mercado todo vê essa taxa mais alta, ou seja, mais desvalorização da moeda chinesa ante o dólar. Essa me parece a grande realidade e tônica do mercado emergente. Segundo Societé Generale:
Mas isso pode ser bom pra gente…descrença ou o receio com a economia chinesa pode nos ajudar a atrair capitais para cá…postei no post sobre os EUA, mas replico aqui a visão do Morgan Stanley (NYSE:MS) sobre emergentes em 2017:
“Later in 2017 we are looking to rotate from S&P 500 to emerging markets [EM] (specifically EM-ex-China) where risk appetite has lagged and we expect the growth picture to be more supportive,” the Goldman Sachs team led by Ian right wrote. “As a result, we are Overweight the S&P 500 in our asset allocation over 3-months, but are Underweight over 12-months as we eventually expect fear to counteract growth optimism and higher rates to set in,” he concluded.
Além disso, deem uma olhada no que escrevi sobre emergentes…
Com China sendo menos atrativa e o que escrevi lá, teríamos espaço para uma bela inflexão de fluxo para nosotros!