“Como quebrar na bolsa?”. É simples:
Tente ser mais inteligente que o mercado (gênio);
- faça coisas complexas demais;
- foque no curto prazo;
- negocie ativos que não conhece bem;
- e, principalmente, alavanque! Alavanque o máximo!
Siga a lista acima e você certamente conseguirá quebrar na bolsa.
Pode demorar alguns anos, mas acredite, você chegará lá.
Gênio: quebrando o mercado
O livro: "Quando Os Gênios Falham. A Ascensão E A Queda Da Long-Term Capital Management (LTCM)" é fantástico.
É um clássico da literatura financeira e narra a história de um hedge fund, em 1993, com dois prêmios Nobel de Economia, a elite dos traders de Wall Street e a nata dos acadêmicos de finanças e matemática das melhores universidades norte-americanas.
Algumas das mentes mais brilhantes do mundo na época.
Juntos, em apenas 4 anos, criaram inveja em Wall Street, geriram 100 bilhões de dólares e quebraram.
Quebraram e quase quebraram o sistema financeiro mundial.
Complexo: quebrando os bancos
A Crise do subprime de 2008, ou a maior crise da história mundial, foi criada por inovações financeiras.
O livro "A jogada do século", de Michael Lewis, ou o filme "A grande aposta" (no Netflix (NASDAQ:NFLX)) (BVMF:NFLX34) são ótimos para entender o que aconteceu.
Basicamente, os banqueiros de Wall Street inventaram um título que diversificava o risco do enorme mercado de hipotecas residenciais americanas.
A ideia era ótima.
No entanto, como sempre, os banqueiros foram longe demais.
Como o produto (Collateralized Debt Obligation) tinha risco baixo, inventaram formas de colocar muito mais risco dentro dos CDOs.
E os CDOs viraram depósito de "empréstimos subprime" (empréstimos para pessoas com baixa capacidade de pagamento).
Os CDOs viraram instrumentos complexos demais, mas todo o mercado os julgava "seguros".
E, como vimos na crise de 2008, esses instrumentos quebraram o banco Lehman Brothers (faliu), quebraram o Bear Stearns (comprado pelo JP Morgan), quebraram a Merrill Lynch (comprado pelo Bank of America (NYSE:BAC))…
Quebraram e quase quebraram o sistema financeiro mundial.
Curto prazo: quebrando a família
Eu não conheço muitos daytraders – o relacionamento é complicado, como você pode imaginar.
Mas conheço dois pais de família, muito sérios, trabalhadores e esforçados que jogaram todo o seu patrimônio fora com daytrade.
O segredo é simples: você compra ou vende ações ou índices de bolsa apostando nos movimentos de curto prazo.
Você ganha ou perde com pequenos movimentos de mercado. Você ganha um pouco mais que perde.
Você ganha confiança. Você alavanca (é claro).
O mercado cai -50%.
Você quebra.
Você quebra sua família.
Desconhecido: quebrando a empresa
Seguros são instrumentos bastante específicos. É impossível avaliar os riscos de cada seguro individual (ou mesmo em grupos) no balanço de uma seguradora (ou resseguradora).
IRB ( (BVMF:IRBR3)) se aproveitou disso e se escondeu nas sombras do desconhecido para fraudar o mercado.
IRB era a resseguradora mais lucrativa do mundo, a que mais crescia, com os melhores indicadores… a maior fraude!
Muita gente do mercado desconfiava, mas somente o fundo Squadra gastou sangue, suor e lágrimas para abrir a caixa de Pandora de IRB.
IRB não quebra, pois possui o Itaú (BVMF:ITUB4) e o Bradesco (BVMF:BBDC4) como acionistas.
Mas as ações já caíram -97% e a empresa continua em reestruturação.
Alavancado: quebrando a carreira
A gestora TT Investimentos destruiu o patrimônio de seus investidores e a carreira de seus gestores.
O fundo Global Equities, gerido por dois sobrinhos de Armínio Fraga (que tinha dinheiro no fundo), viu seu patrimônio despencar de R$ 75 milhões no começo deste ano para menos de R$ 10 milhões.
Uma queda de cerca de -90% do seu patrimônio.
As carreiras dos gestores acabaram.
As perdas são irreparáveis.
Infelizmente, essa não é uma notícia incomum.
O Natal em família nunca mais será o mesmo
Fundada em 2018, a gestora carioca focava seus investimentos em empresas americanas, principalmente ligadas a esportes ao ar livre.
A maior posição do fundo era a Clarus Corporation (CLAR), dona de marcas de roupas e equipamentos de escalada, camping, caça, snowboarding etc.
Com quase todo o patrimônio alocado na Clarus, o fundo era o segundo maior acionista da companhia.
A confiança na empresa era grande e os gestores decidiram alavancar sua posição.
Alavancando com opções
Os gestores montaram uma operação muito simples, bem "papai com mamãe" (vanilla, no financês): vendendo opções de venda (PUT) e comprando opções de compra (CALL) da CLAR.
A operação apenas replica uma posição comprada nas ações – nada demais.
Contudo, operando opções, os gestores puderam alavancar suas posições – montaram uma posição comprada nas ações muito maior que o capital disponível que tinham.
Mas o mercado não é um parque de diversões. O mercado te testa.
E, é claro, os Fraga foram testados.
As ações caíram, os gestores não tinham mais dinheiro para depositar na margem (garantias) da corretora.
A corretora liquidou suas posições.
E, o mais interessante, os resultados da Clarus Corp continuam saudáveis e crescentes.
A Clarus continua. O fundo quebrou.
Por muitas e muitas décadas
Warren E. Buffett não é o maior investidor de todos os tempos por ter os maiores retornos do mundo.
Buffett é o maior investidor de todos os tempos por ter ótimos retornos POR MUITO TEMPO!
Muitos investidores tiveram retornos muito maiores que Buffett.
Muitos investidores ganharam muito dinheiro e quebraram no meio do caminho.
Poderíamos ganhar mais dinheiro.
Poderíamos alavancar mais, operar mais, focar mais no curto prazo, negociar ativos mais complexos.
Mas não precisamos.
Estamos aqui para o longo prazo.
Estamos apenas começando.