Com a sua ascensão meteórica e grande volatilidade, tornou-se impossível para os magnatas financeiros, economistas e governos ignorarem as criptomoedas, talvez mais especialmente o bitcoin. No decorrer do ano passado, vários protagonistas do mercado, alguns deles eminentes investidores, expressaram preocupações sobre a classe de ativos, criticaram a noção de moeda digital e eventualmente, talvez inexoravelmente, atingiram algum nível de convicção sobre o conceito.
Alguns desses investidores, apesar de ainda criticarem o conceito de alt-currency, ainda assim, em algum momento – consciente ou inconscientemente – investiram em empresas que fornecem exposição direta ou indireta de algum tipo para o ambiente de cripto, muitas vezes através da tecnologia blockchain subjacente ao ativo.
Adaptação criptográfica: Modelo 'The Kübler-Ross'
A psiquiatra suíça Elisabeth Kübler-Ross, autora do livro inovador On Death and Dying, teorizou que havia cinco fases no ciclo de luto antes que um indivíduo atingisse a aceitação. Seu modelo de cinco estágios também pode ser aplicado à adaptação ao criptoambiente e também ajuda a definir os estágios de conversão. O modelo de Ross, aplicado às adaptações à criptomoeda, é o seguinte: negação, raiva, barganha, depressão (falta de cripto) e finalmente aceitação relutante.
A posição emocional dos céticos de bitcoin parece mudar ao longo de um curto período de tempo (embora em alguns casos longos). A seguir, alguns investidores notáveis, economistas e funcionários do governo que estão claramente passando por diferentes fases do ciclo:
Em janeiro passado, George Soros juntou-se a um coro de investidores no Fórum Econômico Mundial em Davos, na Suíça, chamando o bitcoin de uma bolha. No entanto, em abril de 2018, foi revelado que a Soros Fund Management (SFM), sediada em Nova York, havia aprovado o comércio de criptomoedas virtuais. Isso é uma rápida reviravolta. Claro, também poderia ser que Soros não tivesse intenção de colocar suas cartas na mesa em Davos a fim de entrar em silêncio antes que os preços pudessem saltar depois que fosse revelado que ele estava interessado no ativo em expansão.
Jamie Dimon, CEO e presidente do JP Morgan Chase (NYSE: JPM) foi ainda mais duro com o bitcoin. Em setembro de 2017, ele disse explicitamente:
“É uma fraude. Se um investidor do JPMorgan começasse a negociar com bitcoins, eu os demitiria em um segundo. Por dois motivos: é contra nossas regras e eles são estúpidos. E ambos são perigosos.
No entanto, durante uma entrevista com a rede da Fox Business em janeiro de 2018, o Dimon recuou – vigorosamente:
Eu me arrependo de fazer comentários dizendo que o bitcoin é uma fraude… O blockchain é real. Você pode ter crypto ienes e dólares e coisas assim”.
Uma razão para sua reversão poderia ter algo a ver com uma notícia recém divulgada pelo escritório de Patentes e Marcas dos EUA. Em outubro, o JPMorgan solicitou uma patente relacionada à tecnologia blockchain.
Durante sua reunião anual de acionistas no último sábado, o Oracle de Omaha, celebrou [FA1] o célebre investidor Warren Buffet, presidente e CEO da Berkshire Hathaway (NYSE: BRKa), disse que bitcoin: é “provavelmente veneno de rato ao quadrado." Não é a primeira vez que ele abertamente depreciou a criptomoeda.
Em outubro de 2017, Buffet chamou o bitcoin de uma bolha e acrescentou: "As pessoas ficam animadas com os grandes movimentos de preços e Wall Street acomoda ... Você não pode atribuir valor ao bitcoin porque ele não é um ativo que gera valor". Ainda assim, se ele quer reconhecer abertamente ou não, Buffet já está investido na tecnologia por trás da altcoin ripple (XPR) por meio de várias de suas holdings bancárias, em particular o Bank of New York Mellon (NYSE: BK) que estão interessados em tecnologia de contabilidade distribuída para seus sistemas de pagamento globais.
Permanece, é claro, um bom número de céticos criptos ativos, que continuam negando o valor que os investidores podem obter da classe de ativos. O respeitado economista americano Nouriel Roubini tem sido veemente quanto ao bitcoin. Em um artigo com tom elevado publicado no The Guardian no início de março, ele escreveu:
“É a mãe de todas as bolhas e... também a maior bolha na história da humanidade se você compará-la com, digamos, a bolha do Mississippi ou a bolha tecnológica ou a mania da tulipa ou a bolha do Mar do Sul
... Agora caiu em cerca de 60 por cento em comparação com o pico de meados de dezembro. Ele caiu 30% na última semana e 10% hoje e... o valor fundamental do bitcoin é zero”.
Ele também descartou a tecnologia blockchain, chamando-a de super-hyped.
Mas, Roubini pode ser parte de um grupo que está encolhendo. Mais e mais indivíduos estão em cima do muro agora, alternando entre os estágios enquanto eles potencialmente se dirigem para a aceitação. Por exemplo, o ex-presidente do Federal Reserve dos EUA, Ben Bernanke, alertou:
“Bitcoin é uma tentativa de substituir a moeda fiduciária e evitar a regulamentação e a intervenção do governo. Eu não acho que isso será um sucesso”.
Apesar de seu desdém, Bernanke admitiu estar otimista em blockchain, mesmo que tenha sentimentos contraditórios sobre o bitcoin, tendo elogiado e criticado veladamente a moeda já em 2015.
Scott Scheper, diretor de marketing da XYO Network, acredita que, quer eles queiram ou não, com o passar do tempo, cada investidor terá alguma exposição às criptomoedas, quer eles tenham percebido isso ou denunciado publicamente. Essa é a razão: quando surge uma tecnologia que resolve problemas fundamentais para os consumidores, é inevitável que no final os consumidores votem pela adaptação se puderem lucrar ou se beneficiar.
Então, poderíamos estar vendo uma conversão gradual? Todos esses céticos estão fadados a se aproximar? E se o bitcoin é uma bolha, que lições os investidores podem aprender com as bolhas anteriores do mercado, como a mania DotCom que dominou os mercados no final dos anos 90?
Erro do boom DotCom de Buffett
Scheper aponta para o modo como Buffett operou durante o boom do DotCom. O célebre investidor é famoso por se concentrar em suas principais competências, investimentos em empresas cujos negócios - e produtos - ele entende. Empresas como a Coca Cola (NYSE: KO), a Apple (NASDAQ: AAPL), o Bank of America (NYSE: BAC), a Southwest Airlines (NYSE: LUV) e empresas de seguros como a GEICO.
“Durante o boom do DotCom, Buffett evitou investir em empresas de internet, em parte porque ele é um fundamentalista que não usa um computador no escritório e principalmente porque ele não estava interessado em tentar entender a tecnologia subjacente. E ele perdeu a chance de investir no Google (NASDAQ: GOOGL) e na Amazon (NASDAQ: AMZN), apesar de ter sido procurado pelos fundadores de ambos para investir nas empresas.
Na reunião anual de acionistas da Berkshire Hathaway em 2018 na semana passada, Buffett admitiu abertamente seu erro: "Tomei as decisões erradas no Google e na Amazon". Mesmo assim, ele viu a incrível quantidade de dinheiro que sua subsidiária GEICO estava gastando com publicidade do Google e mesmo depois de se reunir com os fundadores da empresa, Larry Page e Sergey Brin, Buffet acabou descartando a oportunidade de investir.
No entanto, ele aprendeu a lição. Em março, Buffett anunciou que a Berkshire Hathaway havia comprado 75 milhões de ações adicionais da Apple, para uma participação total de 240 milhões de ações ou participação de 5% na gigante de computadores e smartphones.
Scheper acredita que será uma trajetória similar para Buffett e criptomoedas. Se ele investe diretamente em tokens digitais ou assume uma participação visível em empresas que têm algum envolvimento com a tecnologia blockchain, é simplesmente uma questão de tempo. Na verdade, observa Scheper, para qualquer investidor experiente – e não há como argumentar que Buffett provou que ele lidera o bando a esse respeito – investir nesse novo ativo de alguma forma, modelo ou formato é inevitável.