Esta semana tivemos um evento importante que foi a determinação do FED em reduzir seu balanço. Vão começar a enxugar gelo. US$ 10 BI mês não fará cócegas nesse mercado, mas foi um indicativo importante. 10 BI por mês aumentando de 10 em 10 a cada trimestre até chegar ao limite de US$ 50BI de recompra de títulos por mês. Abaixo o gráfico do que se espera em termos de redução de liquidez.
All in all foi tipo viagra pra um morto chamado Dólar.
E mais que isso mexeu com as expectativas de elevação de juros…#VAITERHIKESIM!
Will isso te preocupa?
Sim e não.
Sim porque é uma mudança de tendência e algo que entendo que será acompanhado cedo ou tarde pelos demais BC’s.
Não porque tem MMMTTTTAAA liquidez pra ser dragada desse mercado. Já publiquei aqui mas nunca é demais lembrar (balanços dos bancos centrais)
E outro ponto é que se por um lado enxuga, por outro essa redução de liquidez é limitada pela esperada e suposta melhora da economia.
Então, apesar de assustar a muitos, veja que o VIX seguiu comportado (altas em agosto foram decorrentes dos eventos geopolíticos, o gordinho koreano).
Vou me preocupar mesmo quando a linha cinza abaixo do gráfico inverter sua tendência, ou seja, quando voltarmos a ter um ciclo de alta de juros internamente. Po ora beeeemmm fora do radar.
Acho até que podemos diferir bem dos outros emergentes porque nossa dinâmica interna tem sido outra comparativamente aos demais emergentes. Viemos de uma contração absurda e pensar em elevar juros está mmmmtttooo longe da nossa realidade. Postei esse gráfico um tempo atrás e continuo acreditando muito nele! Estamos no começo de um ciclo de expansão. #OREMOS
