- Resultados do 4T21 serão divulgados na segunda-feira, 24 de janeiro, após o fechamento do mercado;
- Expectativa de receita: US$16,07 bilhões;
- Expectativa de lucro por ação: US$3,30.
Quando a International Business Machines (NYSE:IBM) (SA:IBMB34) divulgar seus resultados do quarto trimestre no fim do dia de hoje, os investidores vão ficar de olho em seus esforços de recuperação, depois de anos de desempenho fraco.
Ao contrário de grandes concorrentes, como Microsoft (NASDAQ:MSFT) (SA:MSFT34) e Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (SA:GOGL34), a IBM falhou em atrair investidores, que acreditam que a empresa de 109 anos está sendo lenta demais para evoluir seus negócios tradicionais de TI.
Para mudar essa percepção e retomar o crescimento, a IBM, sediada em Armonk, Nova York, está em meio a uma grande reestruturação. No último trimestre, a companhia concluiu a separação da sua unidade de serviços de tecnologia da informação Kyndryl Holdings (NYSE:KD), avaliada em US$19 bilhões, como parte das medidas do CEO Arvind Krishna de focar em computação na nuvem, onde está ocorrendo a maior parte do crescimento.
A separação culminou a transformação da IBM no quarto trimestre e cimentou o caminho para que deixe de ser uma empresa de computação mainframe e serviços de TI de baixo crescimento. Em outra iniciativa, a IBM concordou em vender parte da sua unidade Watson Health neste mês por US$1 bilhões, revertendo seu posicionamento anterior, que era de dar grande prioridade a essa unidade de saúde.
Desde que assumiu o posto de CEO, em abril de 2020, Krishna reorganizou os negócios da empresa em uma estratégia de nuvem híbrida, que permite aos clientes armazenar dados em servidores privados e em múltiplas nuvens públicas. A IBM concluiu a compra da Red Hat por US$33 bilhões em 2019, o primeiro passo em uma mudança que vem sendo chamada de nuvem híbrida.
Seu desempenho em computação na nuvem, área altamente competitiva e que tem como líderes Amazon (NASDAQ:AMZN) e Microsoft, tem sido lento, mas constante. A receita total com a nuvem nos últimos 12 meses até 30 de setembro cresceu 14%, para US$27.8 bilhões, com as vendas da Red Hat aumentando 17% durante o terceiro trimestre.
Caminho para o sucesso no longo prazo
Os investidores, entretanto, estão em sua maioria em modo de “esperar para ver”. A ação da IBM subiu um pouco mais de 14% no ano passado, mas se desvalorizou cerca de 20% nos últimos cinco anos, destacando o caminho de longo prazo para o sucesso, que exigirá da empresa receitas consistentemente acima das expectativas.
Ainda assim, alguns analistas estão otimistas com o papel, apostando que este é o momento certo para tirar vantagem do seu valuation razoável.
Fonte: InvestingPro
De acordo com o modelo do InvestingPro, o valor justo da ação da IBM é de cerca de US$183, o que implica um potencial upside de 42%.
Neste mês, o Goldman Sachs (NYSE:GS) iniciou a cobertura da IBM, atribuindo-lhe classificação neutra, mas disse que a empresa está bem posicionada para acelerar os gastos com sua transformação daqui para frente. A nota disse o seguinte:
“Acreditamos que a IBM está bem posicionada para registrar maior crescimento, lucratividade e retornos sustentáveis aos acionistas, graças à elevada demanda por transformação corporativa prevista para o futuro”.
Em nossa visão, a IBM é uma ação pagadora de dividendos segura, principalmente após a clara mudança da nova gerência para a computação na nuvem, que é uma área de alto crescimento. Esses passos são encorajadores, aumentando o valor das ações da IBM, que tem elevado seus dividendos há 26 anos consecutivos.
O papel paga atualmente US$1,64 por ação a cada trimestre, o que se traduz em um rendimento anual de 5,27%, fazendo com que seja uma das ações com maior retorno entre as blue chips americanas.
Conclusão
A IBM pode não produzir uma grande surpresa quando divulgar seus resultados no fim do dia de hoje, em razão do seu desempenho instável em meio a uma grande reestruturação. Mesmo assim, consideramos que a companhia está lentamente voltando ao caminho do crescimento.
Seu saudável balanço patrimonial, sua dívida administrável e o rendimento de mais de 5% dos seus dividendos fazem com que sua ação seja uma aposta interessante, especialmente com sua recuperação ganhando fôlego.