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IRBR3: o Que Esperar da Empresa em 2022, Após Prejuízo em Novembro

Por Fabiano VazAções26.01.2022 15:49
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IRBR3: o Que Esperar da Empresa em 2022, Após Prejuízo em Novembro
Por Fabiano Vaz   |  26.01.2022 15:49
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Se você é investidor do IRB Brasil (SA:IRBR3), talvez considere esta uma discussão pessimista — e respeitamos a sua opinião. Entretanto, o nosso compromisso sempre foi oferecer a você informações que o ajudem a investir melhor.

Tendo isso em vista, vamos ao papel que caiu cerca de -1,80 por cento após a empresa divulgar o relatório periódico mensal de novembro do ano passado, em que registrou prejuízo líquidode 113,8 milhões de reais. Embora 15,6 por cento abaixo da marca de novembro de 2020 (perda de 134,8 milhões milhões), no acumulado do ano passado, o resultado negativo somou 510,4 milhões de reais.A resseguradora também apurou uma queda de cerca de -0,5 por cento nos prêmios emitidos no período, para 706 milhões de reais, enquanto as despesas com sinistros subiram +13,5 por cento, para 413,3 milhões de reais.

Com a piora dos números, o IRB está cada vez mais distante de voltar a ser “a resseguradora mais rentável do mundo”.


A empresa que nunca mais voltou do abismo

Depois que a gestora carioca Squadra questionou a recorrência dos resultados do IRB e expôs a realidade ao mercado no começo de 2020, a companhia nunca mais voltou do abismo. O mercado tomou conhecimento sobre tudo o que os gestores faziam para inflar artificialmente seu lucro.

Os números que vemos hoje são os resultados de anos de péssimas gestões e de manobras nos balanços. No final das contas, o negócio de resseguros não é lucrativo e rentável como parecia ser.

Em busca da credibilidade perdida

Mais recentemente, em busca de recuperar a credibilidade dos investidores, Raphael Carvalho assumiu o cargo de novo CEO do IRB Brasil, com mandato até 2 de julho de 2023.

O executivo ostenta uma carreira de mais de 30 anos em instituições de grande porte (BTG, Nationwide Financial e Russel Reynolds), além de experiência no setor. Nos últimos seis anos e meio, Carvalho ocupou o cargo de presidente da seguradora Metlife para o Brasil e Colômbia.

Em relação à mais recente etapa do processo de reestruturação e transformação do IRB, consideramos que (talvez) este seja o único ponto positivo: a intenção de deixar a companhia mais enxuta e redefinir alguns negócios.

No nosso entendimento, a grande dificuldade da nova diretoria é fazer com que a empresa volte a ser rentável. No momento, acreditamos que os papéis do IRB devem continuar com forte volatilidade e seguir em tendência de queda.

As ações ON da resseguradora acumulam -91,14 por cento de perda desde fevereiro de 2020, quando eram cotadas acima dos 40 reais por ação.

cotação IRB
cotação IRB

Fonte: Bloomberg

Dito isso, o que fazer?

A nossa recomendação é de venda para as ações IRBR3. Vemos uma tese com grande risco e sem perspectiva para conseguir reverter esse cenário difícil.

Destacamos XP Investimentos (SA:XPBR31) e BTG Pactual (SA:BPAC11) como as preferências por terem uma ótima oportunidade de entrada no momento e por serem empresas do setor financeiro que crescem a patamares elevados, com ótimas perspectivas para o futuro e que negociam a múltiplos atrativos.

IRBR3: o Que Esperar da Empresa em 2022, Após Prejuízo em Novembro
 

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Comentários (34)
Francisco Aguiar
Francisco Aguiar 30.01.2022 7:41
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Este analista ruim só podia ser da NORD, esta casa fajuta de análise de ações. Muito ruim este analista. Muito ruim a NORD RESEARCH! Concordo plenamente com o Antônio Lacerda e com o Arthur Tavares.
Francisco Aguiar
Francisco Aguiar 30.01.2022 7:40
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A conclusão que tenho ao ler esse artigo é : de onde o Fabiano copiou esse texto? Nada de novo, frustrante, especialmente vindo da Nord, já que são bem focados em valuation. Nem se quer tocaram nisso, como caixa, investimentos, e aspectos macroeconômicos que impactam os resultados atuais e futuros da empresa. Repetem o mesmo discurso de antes …Não chamo isso de análise, mas de uma simples opinião “pessoal”.
Robson Araújo
Robson Araújo 28.01.2022 15:55
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Sem comentários sr. colunista.
Eduardo Luna
Eduardo Luna 28.01.2022 12:53
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Todo investidor tem um quê de especulador. Ao acreditar na tese, aloca os recursos. Muitos vêem oportunidades melhores, e cujo potencial de concretização da tese parece ser mais próximo. Mas Bradesco e Itaú colocaram mais de 600 milhões ao preço de 6,93. Esses colunistas querem vender a ideia de que Itaú e Bradesco são apostadores torcedores? Mais recente Barsi entrou pesado. Talvez é outro apostador torcedor. Mas o colunista entende que é melhor vender pra comprar XP e btg. Os donos do https://investing.com estão short no papel pra vender essa ideia? Pergunto: qual a ligação do site investigar.com com a XP e btg?
Morou Brasil
Morou 28.01.2022 7:01
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O homem é senhor do que pensa e escravo do que diz
Cícero RP
Cícero RP 27.01.2022 17:46
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Escrito por FAKEbiano!🤣🤣🤦
Francisco Aguiar
Francisco Aguiar 27.01.2022 13:01
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Só podia ser da NORD! Esta casa fajuta de análise. Muito ruim este analista. Muito ruim a NORD RESEARCH! Concordo plenamente com o Antônio Lacerda e com o Arthur Tavares.
Andre D Olyveira
Andre D Olyveira 27.01.2022 12:19
Salvo. Ver Itens salvos.
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Que maravilha, VAMOS COMPRAR TUDO O QUE PUDER DE IRB!! Agradeço ao Sr. Fabiano Vaz por recomendar a venda, pois assim a gente compra mais barato. Daqui a um ou dois anos, vamos ver quem tinha razão.
Rogério Celli
Rogério Celli 27.01.2022 7:50
Salvo. Ver Itens salvos.
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A conclusão que tenho ao ler esse artigo é : de onde o Fabiano copiou esse texto? Nada de novo, frustrante, especialmente vindo da Nord, já que são bem focados em valuation. Nem se quer tocaram nisso, como caixa, investimentos, e aspectos macroeconômicos que impactam os resultados atuais e futuros da empresa. Repetem o mesmo discurso de antes …Não chamo isso de análise, mas de uma simples opinião “pessoal”.
Rogério Celli
Rogério Celli 27.01.2022 7:50
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Em 23/08/2021, a mesma casa de análise comentou algo sobre a Petrobras (CNN Business) "Para Bruce Barbosa, sócio-fundador da casa de análises Nord Research, não há razão para um investidor continuar com seu dinheiro na Petrobras. “Não faz sentido nenhum comprar Petrobras, uma empresa envolvida com o governo e que, com o preço do petróleo e do dólar lá em cima, pode muito bem ter intervenções para subsidiar o consumidor em um ano de eleição”, disse ele. Os Resultados: PRIO3 : 23/08/2021 = R$ 18,68 | hoje 27/01/2022 = R$ 23,98 (Valorização +R$ 5,30 = +28%, Dividendos Liq. ZERO) PETR3 : 23/08/2021 = R$ 28,06 | hoje 27/01/2022 = R$ 37,42 (Valorização +R$ 9,36 = +33%, Dividendos Liq. +R$ 4,70)
Bruno Zenobio
Bruno Zenobio 26.01.2022 23:27
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Outro detalhe: "a empresa que nunca voltou do abismo.. " parece que a fraude foi descoberta a 10 anos... temos que lembrar que Itaú e Bradesco são os controladores da empresa e isso não pode ser desprezado
 
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