O maior desafio da Netflix (NASDAQ:NFLX) (BVMF:NFLX34) é ter uma base consolidada de clientes assinantes na sua plataforma. Como que a empresa consegue fazer isso? Primeiro, mantendo os clientes que já possui em carteira e trazendo novos assinantes. A empresa faz isso de forma muito bem feita.
É preciso lembrar que antigamente a Netflix estava sozinha dentro desse mercado que ela atua, era praticamente um monopólio. Todas as vezes que saia alguma informação da empresa, balanços, os investidores corriam direto para o dado de assinantes para identificar se a quantidade aumentou ou não, e geralmente os números eram sempre maiores.
Agora, além da entrada de novos players neste mercado, é preciso lembrar da situação mundial. Com o movimento “fica em casa”, que não foi só no Brasil, mas em todo o mundo, muitas assinaturas foram criadas na pandemia e agora, com a retomada da economia, com a volta da força de trabalho, é normal que ocorram cancelamentos de algumas assinaturas.
Além disso, há um quadro de inflação muito intensa em todo o mundo, principalmente nos Estados Unidos e na Europa, onde ficam a maior quantidade de assinantes e maior ticket médio na plataforma. Por conta disso, muitas assinaturas estão sendo canceladas, afinal, as famílias estão priorizando justamente os bens de consumos essenciais.
Lembrando que há uma guerra na Europa, onde muitas assinaturas foram canceladas na Rússia e na Ucrânia. Então, tudo o que está acontecendo com a empresa, conforme estes fatos citados, a princípio são condições naturais que o mercado está enfrentando. Por enquanto, os fundamentos da empresa seguem conforme esperado, a não ser a questão da inflação que acaba impactando o valuation da empresa.
Hoje, a empresa possui 40%, aproximadamente, do marketing share. Atrás dela, em segundo colocado, vem a Prime Vídeo, da Amazon (NASDAQ:AMZN), que tem aproximadamente de 10% a 11% do mercado. Nos Estados Unidos, aproximadamente 80% das casas possuíam TV a cabo e, hoje, o dado atualizado é de aproximadamente 50%, onde a Netflix contribui bastante para esse movimento.
O CAC (Custo por aquisição de cliente) da empresa é o menor do mercado.
A empresa é a maior produtora e lançadora de conteúdo do seu segmento e a governança está fazendo um bom trabalho, continua expandindo os seus negócios.
A empresa aposta na gamificação de sua plataforma e na produção de conteúdos regionais, como por exemplo, a série Round 6, que fez um sucesso extraordinário - Quem poderia imaginar que uma série sul-coreana faria tanto sucesso? -
Ela está expandindo sua plataforma para Ásia, Pacifico e América Latina, que são regiões com público qualificado e de grande potencial, por mais que o ticket médio do produto oferecido nessas regiões seja menor do que nos Estados Unidos e na Europa.
Uma preocupação dos investidores por parte de sua receita era sobre a divisão de uma única conta para várias pessoas. A empresa irá resolver o problema fazendo a cobrança por IP de acesso que irá impactar diretamente sua receita de forma positiva.
Precisamos deixar claro que uma “boa empresa” não necessariamente seja “uma boa ação”. Como informado no começo desse texto, a Netflix era a única no mercado, então é natural que o preço das ações fiquem mais inflados. Agora, com toda essa movimentação de baixa que o mercado americano está apresentando, SP500 próximo de 3.600 pontos, a Netflix, por ser uma empresa atrelada a tecnologia, considerada growth stock, possui beta mais elevado, então é natural que as ações acabam sofrendo mais que o mercado como um todo, porém agora ela começa a negociar com um PL muito mais atrativo.