Calendário Econômico: PIB do Brasil é destaque com retorno do PCE nos EUA
As empresas emergentes afirmam-se como um componente vital da economia brasileira, representando cerca de 14% do PIB nacional. Entre 2020 e 2024, esses negócios apresentaram resultados notáveis, com um crescimento mediano de 4,6% ao ano acima do crescimento anual do PIB neste período. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) mediano também se destacou, apresentando um valor médio 4,0% superior ao CDI e 0,3% acima do ROE das empresas relacionadas no Ibovespa.
As 1.033 empresas emergentes que participaram do estudo demonstraram ter um peso relevante na economia, acumulando números expressivos até 2023, com receitas totais superiores a R$ 635 bilhões e patrimônio líquido em torno de R$ 530 bilhões. Eles também gerenciaram aproximadamente R$ 354 bilhões em crédito financeiro, gerando cerca de 430 mil empregos e contribuindo com aproximadamente R$ 17 bilhões em impostos. Quando apresentados juntamente com todas as 2.816 empresas emergentes, os números tornam-se ainda mais impressionantes, com receitas totais variando entre R$ 1,5 a 1,7 trilhões, mostrando uma participação significativa no mercado de crédito, correspondente a entre 9,7% e 17,4% do total de concessão ao setor não financeiro.
A distribuição das empresas é amplamente diversificada em termos de tamanho e setor. Entre as 1.033 empresas, 60% faturam acima de R$ 500 milhões anuais e 46% empregam mais de 500 funcionários. Em termos setoriais, observa-se uma variedade significativa, sem concentração dominando em um único segmento, incluindo áreas como produção de alimentos e bebidas, produtos químicos e materiais, e metais e mineração. O estudo também revela que São Paulo concentra 43% das empresas emergentes, refletindo sua predominância econômica. Embora sejam emergentes, 56% dessas empresas têm mais de 25 anos, evidenciando sua maturidade no mercado. Além disso, 46% deles são controlados por famílias, mas somente 39% destas possuem presença internacional.
As medianas de crescimento das empresas emergentes mostram um desempenho notável, com crescimento de vendas mediano de 14,1% ao ano e ROE mediano de 15,0% ao ano. Entretanto, a análise também indica que o crescimento desacelerou após a recuperação da pandemia, apresentando um crescimento vegetativo em termos reais em 2023 e 2024. Mesmo assim, 62% das empresas geraram retornos superiores ao CDI, e 53% superaram o retorno mediano das empresas do Ibovespa. A representação gráfica do desempenho das empresas emergentes, que delineia quatro perfis distintos, revela uma variedade de dinâmicas de crescimento e rentabilidade, permitindo identificar empresas que se destacam pela geração de retorno, aquelas que apresentam crescimento acelerado e que equilibram ambos os fatores.
No entanto, apesar de um desempenho robusto em conjunto, houve uma dispersão de resultados: as melhores empresas emergentes demonstraram um crescimento 3,6 vezes maior e um ROE 5,7 vezes superior em comparação com aquelas abaixo das medianas do estudo. Além disso, o estudo da Novara revelou que empresas já internacionalizadas tendem a ter desempenhos melhores, evidenciando uma visão positiva entre internacionalização e resultados superiores.
Os resultados de alto desempenho das empresas emergentes no período podem ser atribuídos a quatro fatores críticos: a adoção de um modelo asset light, menor nível de endividamento, eficiência de custos administrativos e a internacionalização. Em contrapartida, variáveis como setor de atuação, controle acionário e estrutura de capital não tiveram um impacto significativo no desempenho. Mantendo o ritmo de crescimento observado, estima-se que aproximadamente 250 empresas emergentes poderão alcançar o status de grandes corporações nos próximos cinco anos.
Em suma, o estudo reforçou a importância das empresas emergentes na economia brasileira, destacando suas contribuições e seu potencial de crescimento. À medida que mais empresas buscam a internacionalização e otimizar suas operações, o futuro se apresenta promissor, com a expectativa de que um número crescente dessas empresas alcance o status de grandes corporações nos próximos anos. Uma análise detalhada do desempenho e dos fatores que influenciam o sucesso dessas empresas é fundamental para compreender as dinâmicas do mercado emergente no Brasil.