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O que esperar da IRB Brasil (IRBR3) antes da divulgação de resultados?

Publicado 13.05.2024, 10:05
B3SA3
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IRBR3
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Uma das ações mais populares na Bolsa nos últimos tempos, a IRB Brasil (BVMF:IRBR3) vem sofrendo desde fevereiro de 2020, quando a Squadra anunciou sua posição vendida na ação questionando as práticas contábeis da empresa. Juntando-se isso à pandemia que viria a seguir, e o papel caiu 26% naquele mês e, após revisar as demonstrações financeiras de 2019 e registrar lucros líquidos muito menores, acabou o ano com a maior queda em toda a B3 (BVMF:B3SA3) (-76,9%).

Desde então, pequenos investidores se interessaram pela IRB, Warren Buffet desmentiu possíveis investimentos nela, Luiz Barsi adquiriu participações e houve tentativa de short squeeze inspirado no case da Game Stop nos EUA. Ao fim de 2022, a IRBR3 chegou a cotar abaixo de R$1,00. Com um grupamento de 30:1 em janeiro de 2023, a cotação subiu para acima dos R$ 20,00. Ainda assim, a queda da ação desde o começo da polêmica antes da pandemia é de -96%.

Com a tentativa de recuperação impulsionada por Barsi, que afirmou ter escrutinado as finanças da empresa e nomeou sua filha para o Comitê de Auditoria após acumular mais de 1,5% do capital social, a resseguradora já fechou 2023 com lucro líquido de R$ 114 milhões, contra prejuízo de R$ 630 milhões em 2022. Utilizando as ferramentas avançadas do InvestingPro, analisamos os principais pontos da empresa antes da divulgação do balanço do 1T24 a ser feito nesta-segunda feira, 13 de maio, após o fechamento do mercado.

Preço-Justo

A IRBR3 fechou o pregão de sexta (10) cotada a R$ 38,80. O InvestingPro avalia o preço-justo da empresa em R$ 57,86 com um potencial de valorização de 49,1% entre 12 a 18 meses. O grau de incerteza é médio, já que apenas três modelos de valuation foram usados, com preços-justos acima dos R$ 60,00 nos de Múlitplos de Preço/Valor Patrimonial e Múltiplos de Preço/Vendas. Já o de Múltiplos de Preço/Lucro ficou na casa dos R$ 46,00, mas ainda acima da cotação atual.

Já a mediana dos analistas é de R$ 44,16, mostrando que o InvestingPro está mais otimista com o papel do que o mercado.Fonte: InvestingPro

Saúde Financeira

A nota geral de Saúde Financeira da IRB no momento é de apenas 2,14. Isso gera uma classificação C e é abaixo da média (que é considerada em 2,75). Dentro dos cinco critérios utilizados pelo InvestingPro, apenas Fluxo de Caixa (2,80) está acima da média. Isso graças a indicadores positivos como Giro do Ativo de 0,4x e Caixa / Capital Total de 67,5%.

A nota de Crescimento (2,63) também está razoável, enquanto Valor Relativo (1,99) está no limite. Já as notas de Tendência de Preço (1,02) e Lucratividade (1,27) estão bastante abaixo do desejado.

Fonte: InvestingPro

Expectativa

A Estimativa de Receita para o próximo balanço é de R$ 1,099 bilhão. O que significa uma leve queda em relação à receita de R$ 1,2 bilhão acumulada no quarto trimestre de 2023. Entre os analistas, houve queda de -6,98% nas previsões de receita nos últimos 12 meses.
Fonte: InvestingPro

Panorama Geral

A IRB Brasil ainda tem bastante a melhorar nesta recuperação. Os analistas esperam menos vendas no ano, e as margens de lucro ainda estão baixas. A queda vertiginosa do papel desde 2020 ainda assusta muitos investidores, que seguem desconfiados da empresa, que ainda tem obrigações de curto prazo maiores que seus ativos líquidos e uma liquidez corrente de apenas 0,7x.

Por outro lado, há expectativa de continuidade nos lucros em 2024 e o Shareholder Yield de 11,1% ainda é interessante.Fonte: InvestingPro

E o que você acha da IRB? Case interessante ou melhor ficar de fora?

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