Os primeiros indicadores divulgados na segunda-feira – o Índice de Atividade Nacional do Fed de Chicago para outubro e o Índice de Negócios de Manufatura do Fed de Dallas para novembro – trouxeram sinais mistos. Enquanto o índice do Fed de Chicago apresentou uma leve deterioração (-0,4 contra -0,28 em setembro), o Fed de Dallas registrou um pequeno avanço, subindo de -3 para -2,7, sugerindo estabilização no setor manufatureiro.
Globalmente, os mercados acionários começaram a semana em alta, com índices japoneses subindo cerca de 1% e ações europeias e futuros norte-americanos registrando ganhos médios de 0,50%. Essa confiança reflete, em parte, expectativas de cortes adicionais na taxa de juros pelo Federal Reserve, agora precificados em 56,1% para a reunião de 18 de dezembro.
Ouro em Queda Livre: Fatores Geopolíticos e Liderança Fiscal
O ouro sofreu uma queda abrupta, com o preço do XAU/USD recuando 2,5%, para a casa dos US$ 2.640. Essa movimentação foi desencadeada por notícias de um cessar-fogo entre Israel e Hezbollah, reduzindo riscos geopolíticos no Oriente Médio. Além disso, a nomeação de Scott Bessent como próximo secretário do Tesouro dos EUA trouxe tranquilidade aos mercados financeiros.
Bessent, um veterano de Wall Street e fundador do Key Square (NYSE:SQ) Group, é amplamente visto como um fiscal conservador. Ele já defendeu a redução do déficit orçamentário dos EUA para 3% do PIB e o aumento da produção interna de petróleo. A percepção de que sua liderança moderará políticas protecionistas mais radicais de Trump reduziu a demanda por ativos de refúgio, como o ouro.
Os mercados esperam que Bessent adote medidas fiscalmente responsáveis, minimizando pressões inflacionárias e estabilizando as taxas de juros. Contudo, isso também representa desafios para o ouro, que tradicionalmente prospera em cenários de incerteza econômica.
Petróleo: Uma Semana de Expectativas e Riscos
Com a reunião da OPEP+ marcada para 1º de dezembro, o mercado está em compasso de espera. A decisão sobre a normalização da produção será crucial para determinar a direção dos preços nas próximas semanas. Dados recentes da Vortexa mostraram um aumento de 34% no petróleo armazenado em navios-tanque parados por mais de sete dias, sinalizando possíveis restrições de oferta.
Além disso, a volatilidade permanece uma preocupação, com dados semanais da Energy Information Administration (EIA) e da contagem de sondas da Baker Hughes sendo concentrados na quarta-feira. A combinação de liquidez reduzida e declarações inesperadas de membros da OPEP+ podem amplificar os movimentos de preço, especialmente durante o feriado de Ação de Graças e a Black Friday.
Perspectivas para o Dólar e o Cenário Macroeconômico
O índice do dólar americano (DXY) recuou após atingir uma nova alta de dois anos na semana passada. Essa correção ocorre em meio a expectativas de cortes adicionais nas taxas de juros pelo Federal Reserve e à percepção de que Bessent oferecerá estabilidade fiscal. Um dólar mais fraco pode beneficiar ativos de risco e commodities, mas a pressão sobre o ouro deve persistir no curto prazo.
Combinando essas variáveis, a semana apresenta desafios e oportunidades. A concentração de dados econômicos na quarta-feira exigirá atenção redobrada, enquanto a liquidez reduzida nas sessões de quinta e sexta-feira poderá gerar movimentos abruptos nos mercados.