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Microsoft: Serviços na Nuvem e Aquisições Terão Destaque no Balanço

Publicado 25.01.2022, 09:54
Atualizado 09.07.2023, 07:31
  • Resultados do 2T2022 fiscal serão divulgados na terça-feira, 25 de janeiro, após o fechamento do mercado;
  • Expectativa de receita: US$50,65 bilhões;
  • Expectativa de lucro por ação: US$2,31.

Os investidores provavelmente verão um padrão de crescimento bastante familiar quando a Microsoft (NASDAQ:MSFT) (SA:MSFT34) divulgar seu último balanço no fim do dia de hoje, após o fechamento em Wall Street. O grande destaque serão seus softwares baseados na nuvem, que registraram vendas robustas e impulsionaram a expansão do lucro dessa gigante da tecnologia.

Os resultados da empresa sediada em Redmond, Washington, superaram as estimativas dos analistas nos últimos onze trimestres, comprovando o sucesso da estratégia do CEO Satya Nadella de focar na computação na nuvem, através da qual fornece armazenamento de dados e aplicativos para corporações.

No balanço mais recente da Microsoft, revelado em outubro, as vendas do Azure e outros serviços na nuvem aumentaram 50%, um pouco abaixo da taxa de 51% do trimestre anterior. A Microsoft está apurando margens brutas em torno de 70% sobre as vendas de serviços na nuvem para empresas, um número dos sonhos para muitos executivos de Wall Street.

MSFT semanal

As ações da Microsoft subiram mais de 50% no ano passado, coroando dez anos consecutivos de retornos positivos, nove dos quais registraram um avanço de dois dígitos.

Mesmo assim, no curto prazo, a Microsoft e outras ações de alto crescimento estão sob pressão, na medida em que a alta dos juros nos EUA reduz sua atratividade como investimento. Em 2022, as ações da MSFT já se desvalorizaram cerca de 12%, em linha com a liquidação geral nas ações de tecnologia.

A receita proveniente do Office 365 para clientes empresariais subiu 23% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2022 da companhia, graças aos recursos avançados do pacote. Claramente, além do segmento de nuvem, onde a Microsoft compete com a Amazon (NASDAQ:AMZN) (SA:AMZO34) e a Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (SA:GOGL34), as vendas de segmentos tradicionais também estão se expandindo.

A expectativa é que a lucratividade desses serviços cresça ainda mais, à medida que a empresa aumenta seus preços. A mensalidade de um tipo de assinatura, o Office 365 E5 premium, vai subir 9% por usuário a partir de 1 de março, enquanto o custo da assinatura mais acessível, o Office 365 E1, vai subir 25%.

As assinaturas comerciais do Office 365 representaram cerca de 18% da receita da Microsoft no ano fiscal encerrado em 30 de junho. De acordo com as estimativas dos analistas, a iniciativa aumentará a receita da companhia em US$5 bilhões até 2022.

Aquisições

Com muito caixa disponível e bons resultados financeiros, a Microsoft está preparando o terreno para seu crescimento futuro, comprando agressivamente empresas que possam melhorar suas ofertas e sua vantagem competitiva, que já são fortes. Um movimento nesse sentido aconteceu neste mês, quando a companhia fechou a compra em dinheiro da Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI) (SA:ATVI34), avaliada em cerca de US$75 bilhões, sua maior aquisição até o momento, no intuito de expandir ainda mais seus negócios de videogames.

Esse acordo, que deve ser concluído no próximo ano, ajudará a expandir as ofertas do Xbox e permitirá a entrada da companhia em mercados de jogos para celular e metaverso, que estão em rápido crescimento, fazendo com que a Microsoft seja a terceira maior empresa de games do mundo.

De acordo com a FactSet, os analistas estimam que as vendas da Activision em 2021 totalizaram US$8,7 bilhões, enquanto a Microsoft reportou uma receita com jogos de US$15,4 bilhões para o ano fiscal encerrado em junho, respondendo por cerca de 9% da sua receita total.

No ano passado, a Microsoft realizou sua segunda maior aquisição, gastando US$16 bilhões pela empresa de inteligência artificial Nuance Communications (NASDAQ:NUAN), a fim de capturar o crescimento no mercado de saúde.

Essas iniciativas de crescimento, aliadas à posição de liderança da companhia no segmento da nuvem, fazem com que a Microsoft seja uma candidata ideal para investidores de longo prazo. De fato, a maioria dos analistas pesquisados recomenda compra na MSFT.

MSFT - consenso de mercado

Gráfico: Investing.com

Dos 45 analistas pesquisados pelo Investing.com que cobrem a Microsoft, 42 classificam a empresa como “acima da média”, com preço-alvo de 12 meses de US$368,52, o que implica um potencial de alta de 24%.

Conclusão

O balanço da Microsoft, que será divulgado no fim do dia de hoje, deve confirmar que a empresa está em um sólido caminho de crescimento, graças aos seus serviços na nuvem. O atual ciclo de baixa da ação oferece uma boa oportunidade de compra para investidores de longo prazo.

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