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S&P 500: Como se preparar para ainda mais dor

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S&P 500: Como se preparar para ainda mais dor
Por Francesco Casarella/Investing.com   |  03.10.2022 16:39
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  • Com os mercados lutando para ficar acima das mínimas deste ano, o quarto trimestre também pode ser fraco para o S&P 500
  • Um mercado em baixa prolongado como o que estamos enfrentando impõe uma pressão financeira e psicológica significativa aos investidores
  • No entanto, devemos lembrar que o S&P 500 sempre se recuperou fortemente dos mercados em baixa no longo prazo

O nono mês de 2022 fechou como o nono mês de um doloroso mercado em baixa. Agora, com o S&P 500 pairando perigosamente perto das mínimas anuais, as chances de que a tendência de queda continue no quarto trimestre permanecem elevadas.

O fato de o mercado em baixa ter durado tanto tempo – junto com o baixo desempenho do mercado de títulos – certamente impõe dificuldades financeiras e psicológicas aos investidores, especialmente aos inexperientes.

No entanto, com exceção dos títulos, pode-se argumentar que ainda estamos em um contexto de absoluta normalidade (e lembremos também que os títulos vinham subindo junto com o mercado de ações nos últimos anos).

Na verdade, vou lhe contar um segredo; se não tivéssemos mercados em baixa, o mercado de ações não estaria oferecendo o retorno médio composto de 8-9% ao ano.

Bear markets do S&P 500 desde 1950
Bear markets do S&P 500 desde 1950
Conforme mostrado no gráfico acima, historicamente, o S&P 500 cai em média -30,2% ao longo de 338 dias em um mercado em baixa. Contando desde o início do ano, estamos atualmente em cerca de -25% durante 270 dias, em linha com casos anteriores da história.

Como temos um mercado em baixa que curiosamente começou nos primeiros dias do ano, é fácil compará-lo com outros desempenhos históricos de um ano, a saber:

  • 1931: -43,8%
  • 2008: -36,6%
  • 1937: -35,3%
  • 1974: -25,9%
  • 1930: -25,1%
  • 2022: ...

Mas o ponto mais interessante é a estatística mostrada no gráfico abaixo:

Bear markets  no S&P 500 Vs. bull markets subsequentes no S&P 500
Bear markets no S&P 500 Vs. bull markets subsequentes no S&P 500

Fonte: eToro, Bloomberg

Após quedas prolongadas, o mercado sempre se recuperou fortemente, com média de desempenho positivo no longo prazo. Portanto, será crítico quando (não se) os mercados recomeçarem a subir para serem encontrados presentes e bem investidos.

"Francesco, mas a liquidez é finita." Essa é uma objeção que me foi feita em várias análises. Agora, novamente, é sempre uma questão de estratégia e planejamento.

Comecei no final de 2021 com liquidez de 30% – porque objetivamente, as avaliações eram insustentáveis. Por isso, fui mais cauteloso.

À medida que as quedas começaram, comecei a me dar metas e a usar meu dinheiro em ativos estratégicos (que pretendo manter por muitos anos). Agora ainda estou com cerca de 15% de liquidez, e me dei metas muito pessoais se continuarmos caindo (veja a imagem).

Gráfico semanal S&P 500
Gráfico semanal S&P 500
Como eu escolhi esses alvos específicos? Simplesmente olhando para os mercados em baixa do passado. Portanto, a próxima entrada, em -31%, coincide com a média de quedas no gráfico inicial.

Lembro que provavelmente o quarto trimestre do ano também pode ser fraco, então esse elemento, na minha opinião, é um dos últimos ainda a ser precificado no mercado de baixa atual.

O importante é sempre não estar despreparado e planejar cenários em um momento delicado como este. Então, quando chegar a hora certa, você estará bem posicionado para colher os frutos de seus investimentos.

Disclaimer: O autor está comprado no S&P 500 e comprará mais posições caso o índice continue caindo.

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