Sem muito rodeio vamos a pergunta mais importante do momento. Bolsa subiu mais de 30% no ano e ouvi muita gente dizendo:
“ agora ja foi” ; “tá tudo muito esticado” ; “não dá para investir agora”
Perdoe-me discordar!
Sim, eu penso que a bolsa esticou de forma rápida e acentuada no último mês especialmente. Sim, eu creio numa realização “saudável”, “natural”, “correção”, como quiser chamar! Inclusive chamei atenção para isso lá no dia 23/12/2019:
Agora essa ideia de que porque subiu não pode subir mais é muito errada. Fora isso o conceito de “esticada” é extremamente questionável. Veja, por exemplo, esse gráfico? Esticado, não?
Quem pensou isso deixou 18% de ganho na mesa! Esse é o Ibovespa em fevereiro de 2019
Ou que tal esse do S&P em outubro de 2017, 5 anos de alta! Não tem mais como subir não é mesmo? Vai ter crise cedo ou tarde...
Pois é, de la para cá foram mais 22% de alta em média no mercado americano.
Poderia ir para empresas e aí seria covardia. Mas, o meu ponto aqui é: NEM EU NEM VOCÊ SABEMOS O AMANHÃ. Então, não tente prevê-lo!
Apenas invista com consciência e se atentando a relação mais poderosa e importante do mercado de ações: já comentei ela aqui, é bem simples, chamo de regra de ouro e diz o seguinte:
As ações se movem para onde os lucros vão! Se eles sobem, as ações sobem, se eles caem, as ações caem.
O post onde comento isso está aqui.
ALGUMAS CONTAS PRA MOSTRAR QUE VALE (SA:VALE3) A PENA
Nas finanças existe um negócio chamado Capm. Deixo de lado as questões mais técnicas e acadêmicas e me prendo ao conceito, ou seja, ele te ajuda a colocar números na relação: retorno esperado versus risco.
Ou seja, ao investirmos em bolsa esperamos “ganhar” mais que a taxa básica de juros correto? Parece fazer sentido.
O quanto a mais? Você pode calcular e provar por A+B, mas eu te diria o seguinte: pare e pense!
Atualmente a Selic paga 4,5% ao ano com um risco digamos baixo – pode-se questionar ou relativizar isso, mas vamos simplificar considerando esse um investimento de baixo risco.
O quanto a mais eu espero ganhar para tirar o meu dinheiro do “conforto” do CDI?
5% ao ano (a.a.)? Provavelmente não! 6%? 7%? 8%? 9%? Não sei, depende de você, mas para mim penso que qualquer coisa acima de 9% já vale muito a pena correr o risco!
Portanto, para mim, a pergunta para saber se devo ou não investir em bolsa é: eu acredito que o investimento em bolsa possa retornar mais de 9% em 2020? Estamos falando de bolsa a 126 mil pontos.
Minha resposta é: sim! Acredito muito que a bolsa na média possa superar o retorno de 9%!
O mesmo raciocínio poderia ser usado para o mercado americano. Nesse caso, usando a taxa básica de juros deles que é de aproximadamente 1,75% ao ano. Com juros tão baixos penso que, mesmo após as altas, há motivo para buscar retornos no mercado acionário.
Então, se você acha que não vale investir em bolsa agora, te sugiro pensar no argumento acima.
OTOPATAMÁ??
Fora isso, o que temos visto é uma reprecificação do Brasil no contexto externo. Tinha comentado isso há algum tempo, para ser mais exato em novembro de 2018, comparando o Brasil com a Índia. Nesse post aqui.
A troca de presidente e condução de política econômica levou a uma reprecificação das ações indianas. O múltiplo assumido para a bolsa indiana aumentou, ela foi para outro patamar. Eu disse OTOPATAMÁ!
Veja o gráfico de P/E da bolsa indiana, linha verde mostra como houve uma mudança de patamar da bolsa indiana como um todo após a mudança no governo e o crescimento do país.
Não sei se isso vai acontecer no Brasil, mas temos visto mudanças positivas na macroeconomia que substanciam acreditar que é possível. As estimativas são de uma boa inflexão para crescimento esse ano, tudo isso pode levar a bolsa para esse OTOPATAMÁ.
O gráfico abaixo de elaboração da Eleven Financial mostra a relação Preço/Lucro esperado para o Ibovespa nos próximos 12 meses. Os riscos toscos são de minha autoria e visam apenas demonstrar o que estou querendo dizer. Olhando o histórico, talvez possamos pensar que a bolsa esta cara, mas talvez vejamos um novo normal, uma nova média, onde talvez o patamar atual possa até ser considerado barato! Who knows?!
NÃO SABE ONDE INVESTIR?
Se você não sabe onde investir e acha que está tudo caro, eu posso te dizer que enxergo um bom retorno nos ativos que tenho na minha carteira!
Não sei se eles vão cair 10%, 15% ou 20% na próxima semana, é possível que caiam um pouco, mercado não se movimenta em linha reta.
Mas, posso dizer que hoje vejo bons retornos ao se investir em alguns ativos, mesmo após as altas desses.
Era isso.
Aquele Abs.