Eis que chegamos a última Tônica do ano!
Como assim Will e o dia 23 e 30?
Calma, vou escrever algo, mas já adianto que o mercado que deve ficar esvaziado nas últimas 2 semanas do ano. Além disso, vamos ser sinceros, vocês estarão mais preocupados com o peru do Natal e com o show da virada do Roberto Carlos do que com o mercado não é?
Aliás sigam a dica do Rei: “quando eu estou aqui eu vivo esse momento lindo”.
Quando estiverem com seus amigos e família, vivam aquele momento lindo, sem se preocupar com o mercado, o Trump, o Xi Jinping, etc.
Bull? Bear? Não sei?
Voltando ao mercado, me chamou atenção o indicador reverso do BofA, ele é um termômetro que mede o sentimento dos investidores. Quando a galera está mega bullish é um ótimo sinal, para você vender! kkk. Quando o pessoal está pessimista (bearish) é hora de comprar. O indicador varia de 0 (muito bearish, hora de comprar) a 10 (muito bullish, hora de vender). Na verdade, compra quando chega a 2 e vende quando chega no 8, grosso modo. Bom, o gráfico atual para o mercado americano não me parece indicar P nenhuma!
Aquela Curva…
O mais interessante é que o mercado está nas máximas. Abaixo o S&P 500 (semanal) que não se cansa de renovar máximas históricas!
O mercado americano vem dando uma bela “curva” nos vendidos, tipo aquelas que a bola fazia quando outro Roberto Carlos famoso quando batia faltas.
Uma explicação bem simples, básica, mas bem verdadeira e que ajuda a explicar o momento vem de Thorsten Polleit, Economista-chefe da Swiss Metals Trader Degussa. Basicamente ele comenta que ainda há espaço para cortes de juros nos EUA e enquanto esse espaço existir, ele acredita que o mercado americano seguirá forte. Abaixo os gráficos das curvas de juros (diferentes vencimentos) e o S&P.
Sobe no boato e desce no fato?
Nas últimas semanas, o mercado foi colocando na conta que teríamos um final feliz para a Trade War, ou pelo menos um final temporário com a resolução positiva. Não só pelo S&P como coloquei acima, mas também nos preços dos ativos dos mercados emergentes – abaixo gráfico do EEM (índice que agrega mercados emergentes), chamando atenção para o desempenho nos últimos dias, bem como o volume de negociação.
O acordo fase 1 foi anunciado, mas as primeiras análises já na sexta mostraram certa decepção com o escopo do acordo que foi visto como limitado e ainda deixando algumas questões sem ser respondidas. São aqueles:
Detalhes tão pequenos de nós dois
São coisas muito grandes pra esquecer
E a toda hora vão estar presentes
Você vai ver
Mercado adora isso né, levantar as expectativas, sabe como é. Comento isso somente pela importância que isso exerce para o desempenho da bolsa no curto prazo, eu disse CURTO PRAZO…CURTO PRAZO!
Olhando mais à frente…
Olhando um pouco além e pensando em 2020, apesar de todos os Nostradamus que vemos por aí profetizando o caos na economia americana, o fato é que ela segue saudável! Se você não acredita em mim acredite, no Barclays (LON:BARC) (Fonte: Outlook 2020 Barclays):
Olhando um pouco além e pensando em 2020, apesar de todos os Nostradamus que vemos por aí profetizando o caos na economia americana, o fato é que ela segue saudável! Se você não acredita em mim acredite, no Barclays (Fonte: Outlook 2020 Barclays (LON:BARC)):
Eles estimam que o país cresça 1.6%, menos que os últimos anos quando o país cresceu mais de 2% a.a., mas ainda assim ajudando a sustentar um crescimento de mais de 3% para o mundo.
Eles estimam que o país cresça 1.6%, menos que os últimos anos quando o país cresceu mais de 2% a.a,, mas ainda assim ajudando a sustentar um crescimento de mais de 3% para o mundo.
E o Brasil nisso tudo?
Seguindo o que comentei acima dos juros nos EUA, aqui também não é muito diferente. Essa semana mais um corte, tudo dentro do esperado, é verdade! Ainda assim importante!
Importante porque essa é uma das relações mais importantes e simples que aprendi até hoje!
Você pode não saber nada de bolsa, mas guarde isso: juros e bolsa tem relação inversa! Juros para cima, bolsa para baixo (2013 a 2016):
Juros para baixo, bolsa para cima (2016 até a hoje)! Simples assim!
Como é grande o meu amor por essa relação inversa!
Nem mesmo o céu nem as estrelas
Nem mesmo o mar e o infinito
Nada é maior que o meu amor
Nem mais bonito
Trocando o telhado?
“O Brasil está trocando as telhas da sua casa macroeconômica, então é muito melhor você fazer isso num momento de sol brilhando lá fora, de estabilidade econômica, do que num momento de trovoadas e chuva pesada”.
Seguindo também o que falei de um cenário ok para 2020, achei simplesmente genial a analogia usada pelo secretário especial de Comércio Exterior e Assuntos Internacionais, Marcos Troyjo, para descrever o momento vivido:
Esse é o ponto principal! Do ponto de vista externo, mercados emergentes precisam de 4 coisas para andarem:
1) um cenário tranquilo no exterior
2) economias desenvolvidas crescendo sim, mas com um crescimento moderado para que não atraiam, ou que não compitam pelos recursos que poderiam ser direcionados para cá!
3) apetite a risco
Aparentemente, teremos isso para 2020!
4) O quarto fator é justamente o cenário interno, algo que também temos!
Eu voltei agora pra ficar
Porque aqui, aqui é meu lugar
Eu voltei pras coisas que eu deixei
Eu voltei
Veja que no relativo estamos inclusive muito bem posicionados! Brasil é um dos países com maior inflexão em sua economia na atualidade! É a ideia aquela de estarmos saindo do buraco sabe!
Apesar das máximas na bolsa, confesso que não consigo ver um grande problema que venha mudar completamente o humor com a bolsa. Confesso que isso me dá certo medo na real, tenho medo de estar sendo influenciado por esse clima festivo de final de ano.
Ainda assim meu foco é mais longo prazo, então sigo achando que está tudo ok. Um ou outro soluço sempre vamos ter, isso é mercado, como diz o Rei:
Se comprei ou se vendi, o importante é que emoções eu vivi!
Quando eu estou aqui
Eu vivo esse momento lindo
Olhando pra você
E as mesmas emoções sentindo
E não se esqueçam da lição dele.
Era isso.
Aquele Abs.