VALE3: Vem novo ciclo de alta pela frente?

Desde janeiro deste ano, as ações da Vale (VALE3 (BVMF:VALE3)) sofreram uma reversão no seu movimento de alta que havia iniciado no final de agosto de 2022. A cotação da ação chegou a atingir máxima no patamar de R$ 96,000, aproximadamente, em janeiro de 2023.

Esse rally da Vale, porém, foi refreado e sua tendência de alta acabou se invertendo, dando lugar a um movimento forte de baixa, como é possível observar no gráfico abaixo.





Quando observamos, no entanto, em uma janela de tempo maior, percebe-se um comportamento interessante desse ativo no últimos anos. No gráfico a seguir, temos a visão de VALE3 nos anos de 2020 a 2023. É fácil notar os ciclos de alta e as reversões de baixa que ocorreram no período.





No patamar atual de preços, VALE3 volta ser uma das ações preferidas dos investidores devido ao potencial de retorno e também por causa dos dividendos. Sendo, o que esperar da Vale no momento? Será que haverá um novo rally até as máximas dos anos anteriores? O investidor pode ficar confiante em uma entrada de compra agora? Veremos o que a análise técnica nos diz a tendência dessa ação.

Primeiramente, considerem-se os indicadores de volume. Isso é muito importante para entender como está o apetite do investidor sobre esse ativo. O gráfico logo abaixo, mostra a evolução da cotação de VALE3 junto com o volume negociado e sua média, o OBV (On Balance Volume)  na parte inferior e o Volume Profile na lateral direita do gráfico.

 



Ao analisarmos o OBV, vemos que os fundos são ascendentes (destacados com traço amarelo). Isso mostra que não há falta de interesse do mercado neste ativo. Mesmo nos momentos de queda mais acentuados, o OBV não rompe os fundos históricos.

O Volume Profile evidencia pico de negociações na região de preços em que a VALE3 se encontra atualmente. Além disso, a linha horizontal vermelha que aparece no gráfico, chamada de POC (point of control do Volume Profile), e que está posicionada em R$ 67, aproximadamente, traz para o investidor uma noção de como o mercado está enxergando o preço da ação. Essa linha caracteriza uma região de suporte, que já foi testada algumas vezes e tem arrefecido as pressões vendedores até agora. Essa região de suporte também pode ser evidenciada pela móvel de 200 períodos (MMA200), ilustrada pela linha branca no gráfico a seguir.





Pode-se ver que há oportunidade de entrada em VALE3, uma vez que pode haver uma reversão de tendência nas próximas semanas. O ativo está em uma região de suporte forte e a pressão vedendora pode vir a ceder. Mas estamos no melhor momento para entrar comprados? 

Ainda observando o gráfico logo acima, temos dois indicadores que podem ajudar na tomada de decisão. Vamos admitir, para a presente análise, uma estratégia seguidora de tendência. Nesse caso, precisamos de confirmações de que a reversão da tendência de baixo para alta pode ocorrer.

Um dos indicadores usados no gráfico é o SAR Parabólico, representado pelas bolas azuis que aparecem na ilustração. O SAR já está indicando reversão no gráfico semanal, pois encontra-se abaixo dos candles de preço. Se considerarmos apenas esse indicador, em princípio, já poderíamos montar uma posição comprada, mas tenhamos um pouco de cautela.

Para ter maior segurança, considerem-se aqui, além do SAR, as médias móveis exponenciais de 9 e 21 (MME9 e MME21) e média ponderada por volume de 21 períodos (VWAP21). Conforme representado no último gráfico, os candles de preço estão abaixo de todas as três médias. Apesar de o SAR antecipar um sinal de reversão, não temos os preços fechando acima de alguma das três médias móveis. 

Como o objetivo da presente análise é seguir uma tendência, e considerando os indicadores utilizados, percebe-se que apenas um, o SAR parabólico, apontou reversão do movimento dos preços no gráfico semanal. Não temos confirmação suficiente de que VALE3 encerrou o bearish market e entrará em novo ciclo de alta.

O momento é de cautela, com posição neutra até que o mercado sinalize, de fato, tendência de alta para VALE3.