Na sexta-feira, o Morgan Stanley manteve sua classificação Overweight para a Costco Wholesale (NASDAQ:COST) e aumentou seu preço-alvo para 1.150 dólares, em comparação com os 950 dólares anteriores. O novo preço-alvo é baseado em aproximadamente 56 vezes o lucro por ação (LPA) esperado para o ano calendário de 2026 de 20,84 dólares, acima da avaliação anterior de 47 vezes o LPA previsto de 20,35 dólares. Atualmente negociada com um índice P/L de 59,65 e próxima de sua máxima de 52 semanas de 1.007,80 dólares, a Costco demonstrou um desempenho de mercado notável com um retorno de 50,61% no acumulado do ano.
O ajuste reflete a confiança do Morgan Stanley no impulso acelerado dos lucros da Costco, à medida que o mercado favorece empresas com forte visibilidade e capacidade de prosperar em meio aos desafios do setor. Os analistas da firma acreditam que o índice preço-lucro (P/L) de 56 da Costco é justificado por seu desempenho consistente e potencial de crescimento dos lucros.
De acordo com o InvestingPro, a Costco mantém uma pontuação de saúde financeira "ÓTIMA" e mostrou um crescimento constante de receita de 5,02% nos últimos doze meses. Para insights mais profundos sobre as métricas de avaliação e crescimento da Costco, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente, disponível exclusivamente no InvestingPro.
O histórico robusto de estabilidade da Costco e seu crescimento de lucros antecipado no médio prazo levaram o Morgan Stanley a apoiar um múltiplo-alvo que é 2,3 vezes maior que o P/L do S&P 500, o que está no limite superior da faixa histórica da Costco. Isso é visto como adequado, dada a história estabelecida de resiliência da empresa.
As projeções da firma para a Costco incluem um crescimento total de vendas comparáveis de aproximadamente 5,8% no ano fiscal de 2025, com uma expansão da margem de lucro antes de juros e impostos (EBIT) de cerca de 16 pontos base, impulsionada por melhorias na margem bruta. Espera-se que isso resulte em um crescimento do EBIT de cerca de 13% e um crescimento do LPA de aproximadamente 14%.
Olhando mais adiante para o ano fiscal de 2026, o Morgan Stanley prevê um aumento total de vendas comparáveis de cerca de 6,4%, uma expansão da margem EBIT de aproximadamente 8 pontos base, e um crescimento do EBIT e do LPA de cerca de 11% e 10%, respectivamente. Para o ano fiscal de 2027, a firma espera uma continuação dessa tendência positiva com crescimento total de vendas comparáveis de cerca de 6,6%, uma leve expansão da margem EBIT, e um crescimento de 10% tanto no EBIT quanto no LPA.
Os dados do InvestingPro revelam que a forte posição de mercado da Costco é apoiada por sua capitalização de mercado de 440,72 bilhões de dólares e pagamentos consistentes de dividendos mantidos por 21 anos consecutivos. Os assinantes podem acessar mais de 15 ProTips adicionais e métricas financeiras detalhadas para tomar decisões de investimento mais informadas.
No entanto, a firma também reconhece potenciais riscos para sua previsão, incluindo uma desaceleração no crescimento comparável devido à redução dos gastos do consumidor, expansão limitada da margem se a Costco optar por reinvestir ganhos de eficiência em preços competitivos, e uma desaceleração no crescimento de associados. Apesar desses riscos, o Morgan Stanley vê um equilíbrio favorável de risco/recompensa com um potencial de alta de aproximadamente 37% e uma baixa de cerca de 14% em seus cenários otimista e pessimista, respectivamente, e um potencial de alta de 16% para o novo preço-alvo de 1.150 dólares.
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