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Na quinta-feira, o Morgan Stanley retomou a cobertura da Delivery Hero (DHER:GR) (OTC: DLVHF), emitindo uma classificação Overweight e estabelecendo um preço-alvo de 40,00€. O novo preço-alvo indica um potencial de alta de 35% em relação ao preço atual das ações, impulsionado por uma avaliação mais elevada da talabat, uma das principais operações da Delivery Hero.
A avaliação do Morgan Stanley emprega uma abordagem de valorização por soma das partes, dividindo as finanças da Delivery Hero em três segmentos: talabat, Coreia do Sul e o restante do negócio. A análise fornece a base para os cenários otimista, base e pessimista do Morgan Stanley.
De acordo com o analista, o cenário base atribui valor zero ao restante do Grupo, excluindo talabat e Coreia do Sul, devido às saídas de caixa no curto prazo. Essa abordagem efetivamente trata o restante do negócio como uma opcionalidade e inclui um desconto de conglomerado de 20%.
O cenário otimista para a Delivery Hero sugere um potencial preço das ações de 58,00€, enquanto o cenário pessimista indica um limite inferior de 17,00€. A avaliação da talabat desempenha um papel significativo no preço-alvo geral. Se a talabat fosse avaliada pelo valor implícito do mercado, em vez do valor justo estimado pelo Morgan Stanley, o preço-alvo da Delivery Hero se alinharia com o preço atual das ações.
O Morgan Stanley também iniciou a cobertura da talabat com uma classificação Overweight. Essa classificação separada indica confiança no desempenho individual da talabat e sua contribuição para a avaliação da Delivery Hero.
A classificação das ações e o preço-alvo da Delivery Hero pelo Morgan Stanley refletem uma análise detalhada das unidades de negócios individuais da empresa e o potencial de criação de valor dentro de seu portfólio. A classificação Overweight sugere que o Morgan Stanley vê as ações da empresa como uma oportunidade de investimento favorável em relação ao mercado ou setor.
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