Ações da Grainger recebem impulso, mas Morgan Stanley não está convencida com a história de crescimento

Na terça-feira, o Morgan Stanley atualizou sua perspectiva sobre a WW Grainger (NYSE: GWW), elevando o preço-alvo para 1.215$ dos anteriores 990$, mantendo a classificação Equalweight para a ação. A revisão reflete uma antecipação de crescimento orgânico e melhorias na margem bruta até o ano fiscal de 2025.

O analista do Morgan Stanley observou que o aumento no preço-alvo é baseado em previsões elevadas de lucro por ação (EPS), impulsionadas pela expectativa de aumento da margem bruta (MB) no quarto trimestre deste ano e no primeiro trimestre do próximo. Apesar da orientação para o quarto trimestre ter sido revisada para cima após o Q3, ainda há uma percepção de espaço para a MB superar as estimativas conservadoras atualmente modeladas.

O analista também apontou que o primeiro trimestre do próximo ano apresenta uma base comparativa muito baixa, com expectativas definidas 10 pontos base (pb) abaixo do ano anterior, contra a sazonalidade típica que sugeriria um aumento de 60 pb. Considerando os planos da WW Grainger de ajustar os preços de acordo com a inflação, espera-se um aumento típico da MB no primeiro trimestre.

Além disso, o analista destacou que as metas de crescimento orgânico da WW Grainger para seu negócio High Touch Solutions North America (HTNA) são relativamente modestas em comparação com outras empresas industriais de ciclo curto, que estabeleceram expectativas de crescimento orgânico mais altas para o próximo ano.

A adição de 100 pb de preço pela WW Grainger na segunda metade do ano é vista como contribuindo com 50 pb para o ano fiscal de 2025, com um pressuposto adicional de 150 pb de novo preço no início do ano fiscal de 2025.

Em conclusão, com 2 pontos percentuais de contribuição de preço, o consenso para o crescimento orgânico da HTNA de +5% pode ser alcançado com uma Produção Industrial estável no curto prazo, o que é uma estimativa conservadora, e apenas um crescimento de baixo dígito único. Isso contrasta com a taxa de execução de médio dígito único e o nível alvo que foi estabelecido.

Em outras notícias recentes, a W.W. Grainger reportou um aumento de 4,3% nas vendas totais e um aumento de 4,7% no EPS diluído para 9,87$ em sua teleconferência de resultados do Q3 2024. A margem operacional da empresa ficou em robustos 15,6%, e gerou um fluxo de caixa operacional de 611 milhões $. A Grainger retornou 328 milhões $ aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações.

O segmento de Soluções High-Touch viu um aumento de 3,3% nas vendas, enquanto o segmento de Sortimento Infinito, que inclui Zoro e MonotaRO, reportou um aumento de 8,1% nas vendas. A empresa estreitou sua orientação de lucros para o ano fiscal de 2024, projetando um crescimento de vendas orgânicas diárias em moeda constante de 4,5% a 5,25% e um EPS ajustado diluído entre 38,65$ e 39,35$.

Esses são desenvolvimentos recentes para a empresa, que demonstrou resiliência em um ambiente de demanda desafiador. As iniciativas estratégicas da Grainger e o compromisso com os retornos aos acionistas foram notados, e o balanço da empresa permanece forte. No entanto, a empresa é cautelosa quanto às perspectivas para 2025, citando preocupações sobre fortes aumentos de preços.

Insights do InvestingPro

O forte desempenho financeiro e a posição de mercado da W.W. Grainger são refletidos nos dados e dicas recentes do InvestingPro. A receita da empresa nos últimos doze meses até o Q3 2024 foi de 16,93 bilhões $, com uma taxa de crescimento de 3,99%. Isso está alinhado com a perspectiva positiva do Morgan Stanley sobre o potencial de crescimento orgânico da empresa.

As Dicas do InvestingPro destacam o impressionante histórico de dividendos da Grainger, tendo aumentado seus dividendos por 32 anos consecutivos e mantido pagamentos por 54 anos. Isso demonstra a estabilidade financeira da empresa e o compromisso com os retornos aos acionistas, o que pode ser atraente para investidores que buscam fluxos de renda confiáveis.

A lucratividade da empresa também é notável, com uma margem de lucro operacional de 15,39% nos últimos doze meses até o Q3 2024. Essa robusta lucratividade suporta as expectativas do Morgan Stanley para melhorias na margem bruta.

Vale notar que a Grainger está negociando com um alto índice P/L de 31,37, o que pode refletir a confiança dos investidores nas perspectivas futuras da empresa. No entanto, isso também sugere que a ação pode estar precificada com um prêmio em comparação com seus lucros.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre a saúde financeira e a posição de mercado da Grainger.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.