Na terça-feira, a Stifel reiterou a classificação de Compra para as ações da On Holding AG (NYSE:ONON), mantendo o preço-alvo em 59,00 USD. A análise da firma destaca que a receita e o EBITDA ajustado do terceiro trimestre de 2024 da On Holding superaram as estimativas. A empresa reportou uma receita de 635,8 milhões CHF e um EBITDA ajustado de 120,1 milhões CHF, excedendo as projeções da Stifel de 613,7 milhões CHF em receita e 106,9 milhões CHF em EBITDA ajustado, além de superar as expectativas do mercado de 618,2 milhões CHF e 108,5 milhões CHF, respectivamente.
Este desempenho, segundo a Stifel, indica uma margem incremental de 60% sobre a superação da receita. Um fator significativo que contribuiu para esse sucesso foi a receita direta ao consumidor (DTC), que aumentou 50,7% em base de moeda constante, uma aceleração em relação ao crescimento de 30,4% observado no segundo trimestre de 2024. A firma também observou a abordagem disciplinada da On Holding em manter vendas a preço cheio.
A margem bruta da On Holding AG expandiu 70 pontos base em relação ao ano anterior, atingindo um recorde de 60,6%, superior à estimativa da Stifel de 60,0%. A empresa também aumentou sua orientação para o ano fiscal de 2024, agora esperando uma receita de pelo menos 2,29 bilhões CHF, acima da previsão anterior de pelo menos 2,26 bilhões CHF. As projeções de margem bruta foram elevadas para 60,5% de 60,0%, e a margem EBITDA ajustada é prevista para estar no limite superior do intervalo anteriormente estimado de 16,0-16,5%.
A revisão para cima da orientação sugere uma contribuição ligeiramente mais forte da receita e da margem bruta, ao mesmo tempo em que considera o aumento das despesas operacionais previstas para o quarto trimestre de 2024. A Stifel atribui o forte desempenho da On Holding ao robusto momentum das vendas diretas ao consumidor, uma estratégia clara de investimento em categorias de produtos e regiões, e uma gestão eficiente de estoque, que viu uma redução de 18% em relação ao ano anterior.
A perspectiva positiva da Stifel sobre a On Holding é ainda mais solidificada por esses fatores, e a firma pretende atualizar suas estimativas após a teleconferência da empresa.
Insights do InvestingPro
O forte desempenho da On Holding AG (NYSE:ONON), como destacado na análise da Stifel, é ainda mais respaldado por dados em tempo real do InvestingPro. O impressionante crescimento de receita da empresa de 28,49% nos últimos doze meses está alinhado com as observações da Stifel de superação das estimativas de receita. Esse crescimento é complementado por uma robusta margem de lucro bruto de 59,97%, que é consistente com a margem recorde de 60,6% mencionada no artigo.
As Dicas do InvestingPro revelam que a On Holding "mantém mais caixa do que dívida em seu balanço" e tem "ativos líquidos que excedem as obrigações de curto prazo", indicando uma forte posição financeira que suporta a estratégia de crescimento e os planos de investimento da empresa. Além disso, a dica de que "os analistas antecipam crescimento das vendas no ano corrente" corrobora o aumento da orientação para o ano completo mencionado no artigo.
Vale notar que as ações da On Holding mostraram um "retorno significativo na última semana" e um "forte retorno nos últimos três meses", com um retorno total de preço de 33,27% nos últimos três meses. Esse desempenho reflete a confiança dos investidores nos resultados recentes e nas perspectivas futuras da empresa.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 20 dicas adicionais para a On Holding, fornecendo insights mais profundos sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.
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