Lucro do BB tomba 60% no 2º tri; banco reduz payout para 30%
Na terça-feira, analistas da Bernstein forneceram insights sobre a indústria de semicondutores após relatos de que a Texas Instruments (TI) aumentará os preços de mais de 3.300 SKUs de produtos analógicos globalmente. Os ajustes de preço, segundo a Bernstein, fazem parte da estratégia da TI para melhorar as margens, e não uma resposta à escassez de suprimentos. O analista observou que a maioria dos aumentos de preços está abaixo de 30%, visando componentes analógicos de uso geral onde a competição é acirrada, particularmente na China. Enquanto isso, uma porção menor de produtos, chips ADC/DAC de alta precisão, verá aumentos de preços superiores a 100%. De acordo com dados do InvestingPro, a Analog Devices , importante player do setor, mantém forte lucratividade com margem bruta de quase 59%, demonstrando o potencial do setor para expansão de margens.
O relatório da Bernstein sugeriu que a estratégia de preços da TI poderia levar a modestas melhorias de margem para o setor. No entanto, a empresa alertou que os preços aumentados podem não se traduzir em demanda sustentável, já que parecem ser impulsionados mais pela reposição de estoques do que por um aumento genuíno na demanda dos clientes. Apesar de três trimestres consecutivos de leve crescimento ano a ano nas vendas analógicas, segundo a World Semiconductor Trade Statistics, e sentimentos positivos dos players do setor, os analistas apontaram para dados menos encorajadores do Índice de Gerentes de Compras (PMI) dos EUA e da China e altos níveis de estoque na TI e Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI) como potenciais preocupações. A ADI, atualmente negociada acima de seu Valor Justo do InvestingPro, mantém um índice de liquidez saudável de 2,08 e opera com níveis moderados de dívida, sugerindo estabilidade financeira apesar dos desafios de inventário. Para insights mais profundos sobre a avaliação da ADI e 14 ProTips adicionais, explore o Relatório de Pesquisa Pro abrangente disponível no InvestingPro.
Os analistas acreditam que a antecipação dos aumentos de preços poderia levar os clientes a acelerarem suas compras, potencialmente reforçando a narrativa de um próximo ciclo de alta e resultando em fortes ganhos no segundo trimestre de 2025. No entanto, alertaram que se a demanda real do usuário final permanecer fraca, isso poderia resultar em um ciclo de desestocagem mais rápido do que o previsto. A receita da ADI está prevista para crescer 12% no ano fiscal de 2025, com 22 analistas recentemente revisando suas estimativas de lucros para cima, de acordo com dados do InvestingPro.
A Bernstein também destacou o risco de a TI perder participação em volume devido aos aumentos de preços, especialmente porque alguns dos clientes chineses da TI já começaram a buscar fornecedores locais como a Silergy diante das incertezas tarifárias. No entanto, o impacto dos ajustes de preço pode ser limitado, já que os SKUs afetados representam menos de 5% do total de SKUs da TI, e algumas mudanças são específicas para clientes em vez de abrangentes para todo o mercado.
Em conclusão, a Bernstein vê os aumentos de preços como uma indicação da mudança de foco da TI para melhorar as margens. A empresa também observou que, embora a participação de mercado tenha sido um tópico controverso para a TI, a participação da empresa começou recentemente a aumentar, sugerindo que a TI acredita que os aumentos de preços podem ajudar a recuperar a participação na receita e as margens, apesar dos potenciais desafios na participação em volume.
Em outras notícias recentes, a Analog Devices reportou forte desempenho financeiro, com receitas do trimestre de abril atingindo US$ 2,64 bilhões e lucro por ação (LPA) de US$ 1,85, superando as estimativas de consenso. A empresa elevou sua orientação para o trimestre de julho para US$ 2,75 bilhões em receita e US$ 1,92 em LPA, excedendo as expectativas anteriores do mercado. A Evercore ISI aumentou seu preço-alvo para a Analog Devices para US$ 280, citando fortes relatórios de receita e expectativas de uma virada cíclica. Enquanto isso, a Truist Securities reduziu seu preço-alvo para US$ 219, mantendo uma classificação de Manter devido a preocupações sobre potenciais impactos tarifários e ambiguidades de comunicação. Analistas da Stifel reiteraram uma classificação de Compra, enfatizando a força do segmento automotivo da empresa. Além disso, a Analog Devices desempenhou um papel fundamental na formação da OpenGMSL Association, que visa padronizar a conectividade em veículos e acelerar a inovação no ecossistema automotivo. A Cantor Fitzgerald manteve uma classificação Neutra com um preço-alvo de US$ 250, observando o desempenho robusto da empresa no setor industrial. Esses desenvolvimentos destacam as iniciativas estratégicas em curso da empresa e seu posicionamento no mercado.
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