Na sexta-feira, o Berenberg elevou o preço-alvo para a Zurich Insurance Group AG (ZURN:SW) (OTC: ZURVY) para 602,00 CHF, acima dos 529,00 CHF anteriores, mantendo a recomendação de Compra para a ação. O ajuste segue a divulgação do novo plano trienal da Zurich Insurance para 2025-2027 em 21 de novembro.
O plano estabelece várias metas ambiciosas, incluindo uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) do lucro por ação (EPS) core acima de 9%, um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) core superior a 23% e remessas de caixa acumuladas de mais de 19 bilhões USD para o período de três anos. Essas metas representam um avanço em relação ao plano trienal anterior (2022-24), que visava um crescimento de 8% no EPS, ROE acima de 20% e remessas de caixa acumuladas superiores a 13,5 bilhões USD.
Durante a apresentação, a Zurich Insurance expressou confiança em sua capacidade de atingir essas novas metas, sugerindo que elas podem até ser estimativas conservadoras. O Berenberg destacou três áreas específicas onde as metas parecem modestas. Primeiro, com uma remessa de caixa projetada de 7 bilhões USD em 2024, incluindo itens excepcionais, o ritmo subjacente parece estar no caminho certo para atingir a nova meta.
Segundo, a meta de ROE superior a 23% é vista como ambiciosa, mas mais de 40% dos lucros da Zurich vêm de duas unidades - proteção de vida e Farmers - que requerem capital mínimo e têm um ROE estimado acima de 25%. Por último, a meta de CAGR do EPS core acima de 9% é considerada menos desafiadora, principalmente porque não leva em conta as recompras de ações, que poderiam potencialmente reduzir o número de ações e aumentar ainda mais o crescimento do EPS.
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