Na quinta-feira, a BofA Securities revisou sua classificação do Credit Agricole SA (ACA:FP) (OTC: CRARY), alterando-a de "Compra" para "Neutro" e ajustando o preço-alvo para 16,50€, ante os 17,00€ anteriores.
Espera-se que o banco mantenha uma sólida taxa de crescimento anual composta (CAGR) de receita de 4% de 2023 a 2026, beneficiando-se principalmente do crescimento da receita não relacionada a juros. Além disso, prevê-se que o Credit Agricole demonstre um controle eficaz de custos e mantenha uma qualidade de ativos benigna.
Apesar dessas previsões positivas, o analista da BofA Securities expressou preocupação de que as ações do Credit Agricole atualmente carecem de catalisadores claros para o crescimento. Nos últimos seis meses, as estimativas de consenso aumentaram significativamente, superando as metas da administração em mais de 10% no lucro por ação (EPS).
No entanto, é improvável que essas estimativas aumentem ainda mais até que a administração do banco revise suas próprias metas, o que pode não ocorrer até depois do verão de 2025.
O analista também apontou que o retorno de capital do Credit Agricole é menor que a média dos pares da União Europeia, com um rendimento de dividendos de 8% e nenhum programa de recompra de ações em vigor.
Além disso, o potencial para mais atividades significativas de fusões e aquisições (M&A) na Itália, semelhantes à aquisição de uma participação no Banco BPM em abril de 2022, poderia impactar negativamente o sentimento dos investidores. Isso é particularmente relevante, já que o banco não possui capital excedente para financiar tais negócios.
Em conclusão, embora a avaliação do Credit Agricole não seja considerada alta em 7 vezes o preço/lucro (P/L) e 0,9 vezes o preço/valor contábil tangível (P/VCT) para um retorno esperado sobre o patrimônio líquido tangível (ROTE) de 13,5% em 2025, a BofA Securities vê oportunidades de investimento mais atraentes em outros lugares no mercado.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional à análise da BofA Securities sobre o Credit Agricole SA. A capitalização de mercado do banco é de 43,59 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa no setor financeiro. O índice P/L do Credit Agricole de 6,51 está alinhado com a avaliação da BofA de uma valorização relativamente baixa, apoiando a "Dica do InvestingPro" de que o banco está negociando a um múltiplo de lucros baixo.
Notavelmente, o Credit Agricole ostenta um rendimento de dividendos substancial de 5,98%, que, embora menor que a média dos pares europeus mencionada no artigo, ainda representa um retorno significativo aos acionistas. Isso é destacado por uma Dica do InvestingPro indicando que o banco "paga um dividendo significativo aos acionistas".
O crescimento da receita do banco de 9,58% nos últimos doze meses e uma taxa de crescimento trimestral de 3,37% demonstram sua capacidade de gerar receita crescente, apoiando a projeção da BofA de um CAGR de 4% de 2023 a 2026. No entanto, uma Dica do InvestingPro adverte que 4 analistas revisaram seus lucros para baixo para o próximo período, o que pode explicar a preocupação da BofA sobre a falta de catalisadores claros para o crescimento do preço das ações.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para o Credit Agricole, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira e do desempenho de mercado do banco.
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