Na quarta-feira, a Keefe, Bruyette & Woods ajustou seu alvo de preço para as ações da MediaAlpha (NYSE: MAX), reduzindo-o para 22$ dos anteriores 26$, mantendo a classificação de Desempenho Superior.
O analista da firma citou a força sustentada do setor de Propriedade e Acidentes (P&C) como um fator positivo que deve contrabalançar os potenciais efeitos negativos de uma queixa da Federal Trade Commission (FTC) contra o negócio de Saúde da MediaAlpha. Apesar dos problemas enfrentados pelo segmento de Saúde, que contribui com 25% dos ganhos, o analista acredita que a avaliação da empresa permanece atrativa.
A perspectiva do analista sugere que, mesmo em um cenário severo onde o negócio de Saúde seja completamente interrompido, as métricas de avaliação ficariam em 8-9 vezes o valor da empresa em relação ao lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/AEBITDA) para as estimativas do ano fiscal de 2026.
A avaliação atual é percebida como atraente, com 6-7 vezes EV/AEBITDA para o mesmo período. A análise do InvestingPro mostra que o EV/EBITDA atual da empresa está em 19,98x, com um forte crescimento de receita de 72,47% nos últimos doze meses, sugerindo um potencial significativo para criação de valor.
A MediaAlpha também enfrentou pressão de baixa na semana passada devido a uma proposta do Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) visando limitar as atividades dos "corretores de dados". No entanto, o analista espera que isso tenha um impacto mínimo nas operações da empresa. As previsões revisadas do analista para o EBITDA ajustado para os anos fiscais de 2024, 2025 e 2026 são de 92 milhões $, 118 milhões $ e 130 milhões $, respectivamente.
A redução do alvo de preço para 22$ é justificada pela aplicação de um múltiplo de 12 vezes aos ganhos da empresa, uma diminuição do múltiplo de 20 vezes usado anteriormente. Este ajuste traz a avaliação mais em linha com as médias históricas de múltiplos, que variam entre o baixo e o médio adolescente, e reflete o poder de ganhos demonstrado pela empresa.
A análise de Valor Justo do InvestingPro indica que a MediaAlpha está atualmente subvalorizada, com alvos de analistas variando de 13$ a 30$, sugerindo um potencial de alta significativo a partir dos níveis atuais.
Em outras notícias recentes, a MediaAlpha tem estado sob os holofotes devido a uma série de desenvolvimentos. A empresa reportou um forte desempenho em seu terceiro trimestre de 2024, com um valor de transação recorde de 451 milhões $ e um EBITDA ajustado de 26,3 milhões $.
Para o quarto trimestre, a empresa projeta um valor de transação entre 470 milhões $ e 495 milhões $, receita variando de 275 milhões $ a 295 milhões $, e um EBITDA ajustado entre 29,5 milhões $ e 32,5 milhões $.
No entanto, a MediaAlpha também está enfrentando escrutínio da Federal Trade Commission (FTC) por alegadas violações relacionadas a práticas de publicidade, marketing e dados. A equipe da FTC está buscando tanto medidas cautelares quanto alívio monetário, bem como penalidades civis da MediaAlpha. A empresa cooperou plenamente com a investigação da FTC.
A RBC Capital Markets ajustou sua perspectiva sobre a MediaAlpha, reduzindo o alvo de preço para 20$ de 23$, mantendo a classificação de Desempenho Superior para as ações. A decisão de baixar o alvo de preço é atribuída a um múltiplo alvo reduzido, que visa considerar as incertezas de curto prazo decorrentes do acordo com a FTC.
Apesar das preocupações em curso com a FTC, a RBC Capital vê os fundamentos da empresa como muito fortes e mantém a confiança na robusta recuperação do mercado de Propriedade e Acidentes.
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