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Investing.com — Na quarta-feira, a Lincoln National Corporation (NYSE:LNC) estabeleceu uma importante parceria estratégica com a Bain Capital, que concordou em adquirir uma participação de 9,9% na seguradora. A transação envolve uma emissão de ações precificada a US$ 44 por ação, representando um prêmio de 25% sobre o preço médio dos últimos 30 dias de negociação e um substancial prêmio de 50% em relação ao preço de fechamento mais recente, após uma grande queda do mercado. De acordo com dados do InvestingPro, a Lincoln National, atualmente avaliada em US$ 4,92 bilhões, negocia a um índice P/L notavelmente baixo de 1,56x, sugerindo uma possível subavaliação em relação aos seus pares.
A Evercore ISI manteve uma classificação In Line e um preço-alvo de US$ 44,00 para as ações da Lincoln National. A colaboração com a Bain Capital inclui um período de bloqueio de três anos sobre a participação acionária recém-adquirida. Além disso, a Bain começará a administrar um segmento da conta geral da Lincoln National, com fundos iniciais variando de US$ 1 bilhão a US$ 2 bilhões, eventualmente aumentando para aproximadamente US$ 20 bilhões. O acordo estipula uma taxa mínima ponderada de gestão de 50 pontos-base. Notavelmente, a análise do InvestingPro mostra que a empresa mantém um forte rendimento de dividendos de 6,22% e tem pago dividendos consistentemente por 55 anos consecutivos, demonstrando estabilidade financeira de longo prazo.
Espera-se que os recursos da emissão de ações de US$ 825 milhões sejam utilizados pela Lincoln National para redução de dívidas e como capital de crescimento para expandir seu negócio de spread, que abrange anuidades fixas (FA), anuidades indexadas fixas (FIA), anuidades vinculadas a índices registrados (RILA) e acordos de financiamento.
O acordo é visto como um movimento positivo para a Lincoln National, destacando o valor estratégico que um estimado gestor de ativos alternativos como a Bain Capital encontra ao se associar à seguradora, especialmente considerando que a transação ocorreu em meio a um ambiente de mercado volátil. A parceria também deve aumentar a resiliência do setor de seguros de vida mais amplo após as recentes fraquezas do mercado, sublinhando a importância do setor para os gestores de ativos alternativos.
Além disso, a injeção de capital da Bain permitirá que a Lincoln National acelere seus planos de desalavancagem e promova o crescimento em seus produtos de spread. O portfólio de investimentos da seguradora é percebido como relativamente de baixo risco, tornando a parceria com a Bain, que permite um aumento medido na exposição ao risco, uma estratégia sensata. A colaboração também poderia proporcionar à Lincoln National oportunidades para mitigar ainda mais seu risco de seguro de vida por meio de transferências adicionais de risco, enquanto simultaneamente expande seus ativos de spread sob gestão (AUM). A pesquisa do InvestingPro indica que os preços-alvo dos analistas variam de US$ 35 a US$ 50, com múltiplas dicas Pro adicionais e métricas financeiras detalhadas disponíveis para assinantes que buscam insights mais profundos sobre a avaliação e as perspectivas de crescimento da empresa.
Em outras notícias recentes, a Lincoln Financial reportou lucros do quarto trimestre de 2024 que superaram as expectativas dos analistas. A empresa registrou lucros operacionais ajustados de US$ 1,91 por ação, excedendo a estimativa de consenso de US$ 1,83. A receita do trimestre atingiu US$ 5,06 bilhões, superando as projeções de US$ 4,67 bilhões. O lucro líquido disponível para acionistas comuns totalizou US$ 1,7 bilhão, significativamente influenciado por mudanças nos benefícios de risco de mercado e ajustes de preço-justo. Em um movimento estratégico, a Lincoln Financial anunciou uma parceria com a Bain Capital, que inclui a Bain comprando uma participação de 9,9% por US$ 825 milhões. Esta parceria visa apoiar o crescimento estratégico da Lincoln e reduzir seu índice de alavancagem. Adicionalmente, a Lincoln Financial expandiu seu Conselho de Administração ao nomear James Morris, ex-CEO da Pacific Life, trazendo valiosa experiência do setor para o conselho. Esses desenvolvimentos refletem os esforços contínuos da Lincoln Financial para fortalecer sua posição financeira e governança.
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