Na quarta-feira, o Barclays iniciou a cobertura das ações da Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), atribuindo uma classificação de Sobreponderação ao título, juntamente com um preço-alvo de 19,00$. A avaliação da Vipshop pelo banco baseia-se numa abordagem de valor empresarial (EV) para o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) nominal, que é consistente com os métodos de avaliação utilizados para outras empresas em sua cobertura.
A classificação de Sobreponderação reflete a visão do Barclays de que a Vipshop pode manter sua rentabilidade e alcançar um crescimento modesto da receita, apesar de um cenário de varejo competitivo. O analista cita uma margem de EBITDA nominal alvo de 10%, que se espera que suporte os resultados finais da empresa.
O preço-alvo do Barclays é derivado da aplicação de um múltiplo de 5 vezes EV/EBITDA nominal à receita prevista da Vipshop para o ano fiscal de 2026, incluindo caixa líquido. Este múltiplo está com desconto em comparação com pares como JD.com, Alibaba e Pinduoduo, dado que o modelo de negócios da Vipshop é principalmente focado em vendas diretas (1P) e não se beneficia significativamente de um negócio de publicidade de alta margem.
O preço-alvo de 19,00$ sugere uma perspectiva positiva para o desempenho das ações da Vipshop. A análise do Barclays indica confiança na capacidade da empresa de navegar pelos desafios do setor de e-commerce, enquanto continua a proteger e potencialmente melhorar seus resultados financeiros.
Em outras notícias recentes, a Vipshop Holdings tem sido o foco de vários ajustes de analistas. O Citi elevou seu alvo de ações para 18,00$, mantendo uma classificação de Compra, apesar de prever uma diminuição nas receitas do terceiro trimestre no limite inferior da orientação da empresa de um declínio de 5% a 10%.
A firma também diminuiu sua previsão de lucro líquido não-GAAP para o terceiro trimestre em 6,2%. Da mesma forma, o HSBC reduziu seu preço-alvo para a Vipshop para 14,20$, mantendo uma classificação de manutenção devido aos desafios antecipados na demanda do consumidor, esperando um declínio de aproximadamente 10% ano a ano na receita para o segundo semestre de 2024.
O JPMorgan reafirmou sua classificação de Sobreponderação para a Vipshop, sugerindo risco limitado de queda para o preço das ações com base em sua avaliação atual, enquanto o CLSA rebaixou as ações da Vipshop de Superar para Manter, ajustando o preço-alvo para 12$ dos anteriores 15,80$.
O desempenho da Vipshop no segundo trimestre de 2024 mostrou uma diminuição de 3,6% ano a ano na receita total, totalizando 26,9 bilhões$, e um lucro líquido ajustado de 2,2 bilhões de RMB. A orientação da empresa para o terceiro trimestre sugere uma queda adicional de receita de 5-10% ano a ano. No entanto, a Vipshop anunciou um programa de recompra de ações de 1 bilhão$, demonstrando seu compromisso com o valor para os acionistas.
Insights do InvestingPro
A perspectiva otimista do Barclays sobre a Vipshop Holdings é apoiada por várias métricas-chave do InvestingPro. O índice P/L da empresa de 5,96 e o índice PEG de 0,44 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 indicam que a ação está sendo negociada a um múltiplo de lucros baixo em relação ao seu potencial de crescimento, alinhando-se com a classificação de Sobreponderação do Barclays. Esta perspectiva de avaliação é ainda reforçada por uma dica do InvestingPro destacando que a Vipshop está "Negociando a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo".
Apesar da postura positiva do Barclays, vale notar que as ações da Vipshop enfrentaram alguns desafios recentes, com um retorno total de preço de 1 mês de -16,4%. No entanto, a empresa mantém uma forte posição financeira, como evidenciado por outra dica do InvestingPro afirmando que a Vipshop "Mantém mais caixa do que dívida em seu balanço". Esta estabilidade financeira poderia proporcionar à empresa flexibilidade para navegar pelo cenário competitivo de varejo mencionado na análise do Barclays.
Para investidores que buscam uma compreensão mais abrangente do potencial da Vipshop, o InvestingPro oferece 6 dicas adicionais além das mencionadas aqui, fornecendo uma visão mais profunda da posição de mercado e saúde financeira da empresa.
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