Barclays mantém ações da Honeywell e classificação Overweight após desinvestimento

Na sexta-feira, o Barclays manteve sua classificação Overweight para as ações da Honeywell International (NASDAQ:HON) com um preço-alvo estável de 252,00$. O banco destacou o recente acordo da Honeywell para vender seu negócio de Equipamentos de Proteção Individual à Odyssey Investment Partners por 1,325 bilhão$, uma transação que se espera ser concluída no primeiro semestre de 2025. Este negócio ficou ligeiramente abaixo das estimativas anteriores que avaliavam o negócio em 1,5 bilhão$.

De acordo com o Barclays, este desinvestimento poderia diluir o lucro por ação ajustado da Honeywell em 0,10$ a 0,15$, antes da redistribuição dos rendimentos líquidos.

O analista do Barclays expressou grande interesse na resposta da administração da Honeywell à proposta da Elliott para separar a divisão Aeroespacial. Esta sugestão chega num momento em que o desempenho das ações da Honeywell tem sido pouco expressivo, contrastando com os pares do setor Aeroespacial que desfrutam de múltiplos de avaliação mais elevados.

A análise do banco sugere que se a divisão Aeroespacial fosse avaliada a um elevado múltiplo de 20 vezes o preço-lucro, a empresa remanescente (RemainCo) seria avaliada em 18 vezes, o que parece modesto em comparação com os pares do setor.

A decisão da Honeywell de desinvestir seu segmento de Equipamentos de Proteção Individual alinha-se com ajustes mais amplos do portfólio que podem reduzir o atual desconto de avaliação em comparação com os cálculos de Soma das Partes (SoTP). O analista do Barclays observou que tais medidas poderiam aproximar a avaliação da Honeywell à de seus pares nos setores de Soluções de Automação e Controle (ACS) e Tecnologias de Construção (BT), que atualmente negociam com múltiplos mais altos.

A venda faz parte da reavaliação estratégica contínua e gestão de portfólio da Honeywell, com o objetivo de otimizar seu mix de negócios e focar em áreas de crescimento essenciais. A conclusão deste desinvestimento moldará ainda mais a estrutura de negócios da Honeywell e poderá influenciar sua avaliação e desempenho das ações no futuro.

Em outras notícias recentes, a Honeywell International Inc (NASDAQ:HON). tem sido o centro das atenções após significativa atividade de investimento e mudanças estruturais propostas.

O investidor ativista Elliott Management adquiriu uma participação superior a 5 bilhões$ na Honeywell e está sugerindo uma divisão em duas entidades separadas: Honeywell Aerospace e Honeywell Automation. As firmas de análise BofA Securities e RBC Capital Markets responderam elevando seus preços-alvo para a Honeywell para 240$ e 253$, respectivamente.

A proposta da Elliott Management alinha-se com uma tendência mais ampla no setor onde as empresas estão simplificando seus portfólios, dividindo-se em negócios mais focados. No entanto, alguns analistas expressaram preocupações sobre as potenciais implicações desta divisão.

Apesar dos desafios operacionais e de uma perspectiva menos otimista da Wolfe Research, que rebaixou as ações da Honeywell de Outperform para Peer Perform, o relatório de ganhos do terceiro trimestre da Honeywell mostrou um aumento de 8% no lucro por ação ajustado em relação ao ano anterior, atingindo 2,58$.

Em termos de mudanças organizacionais, o CFO da Honeywell, Greg Lewis, está fazendo a transição para Vice-Presidente Sênior da Honeywell Accelerator, com Mike Stepniak assumindo como CFO em fevereiro de 2025. A empresa concluiu quatro aquisições em 2024, totalizando mais de 9 bilhões$, e planeja separar sua divisão de materiais avançados. Estes desenvolvimentos recentes sublinham o foco estratégico da Honeywell no crescimento futuro.

Insights do InvestingPro

Para complementar a análise do Barclays sobre a Honeywell International (NASDAQ:HON), dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à posição financeira e desempenho de mercado da empresa. A capitalização de mercado da Honeywell é de 149,19 bilhões$, refletindo sua presença significativa na indústria de Conglomerados Industriais. O índice P/L da empresa de 25,97 sugere que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio por seus ganhos, o que se alinha com a observação do Barclays sobre potenciais ajustes de avaliação após movimentos estratégicos como o desinvestimento do negócio de Equipamentos de Proteção Individual.

As Dicas do InvestingPro destacam o forte histórico de dividendos da Honeywell, tendo aumentado seu dividendo por 14 anos consecutivos e mantido pagamentos por 40 anos. Isso demonstra o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas, o que pode ser um fator importante para os investidores considerando o potencial de longo prazo das ações. Além disso, os ativos líquidos da Honeywell excedendo as obrigações de curto prazo indicam uma base financeira sólida, o que pode proporcionar flexibilidade à medida que a empresa navega pela reestruturação de seu portfólio.

O crescimento da receita da empresa de 3,96% nos últimos doze meses, juntamente com um crescimento do EBITDA de 5,18%, sugere um desempenho operacional estável. Este crescimento, combinado com a posição proeminente da Honeywell na indústria, pode apoiar a classificação Overweight e o preço-alvo do Barclays.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais sobre a Honeywell, fornecendo insights mais profundos sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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