Barclays mantém ações da Pinduoduo acima da média com preço-alvo de US$ 158

Na terça-feira, o Barclays reiterou uma classificação acima da média para a Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD) com um preço-alvo estável de US$ 158,00. A decisão segue uma análise dos resultados do primeiro trimestre da empresa, que revelou uma queda na receita principalmente devido a receitas de transações mais baixas. Segundo o Barclays, esses números referem-se em grande parte aos ganhos da plataforma Temu da Pinduoduo. A empresa, atualmente negociada a US$ 101,45, mostra fundamentos sólidos com um índice P/L de 10,61 e impressionante crescimento de receita de 59% ano a ano. A análise do InvestingPro sugere que a ação está atualmente subvalorizada em relação ao seu Valor Justo.

A queda na receita de transações da Pinduoduo para o primeiro trimestre de 2025 foi atribuída ao desempenho da Temu, que não atendeu às expectativas. O Barclays utilizou estimativas de terceiros sobre o volume bruto de mercadorias (GMV) da Temu para determinar que suas receitas ficaram abaixo das previsões de consenso, contribuindo para a maior parte da queda na receita de transações da Pinduoduo. Apesar da queda na receita, os dados do InvestingPro mostram que a empresa mantém uma saúde financeira robusta com uma margem de lucro bruto de 60,92% e possui mais dinheiro do que dívidas em seu balanço.

Apesar da receita da Temu ser menor do que o previsto, o Barclays observou que as despesas de vendas e marketing da Pinduoduo para a Temu no primeiro trimestre foram maiores do que o projetado anteriormente. Isso sugere que a empresa pode ter intensificado seus esforços de vendas e marketing em regiões fora dos Estados Unidos, já que parece estar se retirando do mercado americano para seu modelo de consignação total transfronteiriço.

O Barclays desenvolveu um modelo proprietário para a Temu, que eles oferecem fornecer mediante solicitação. Este modelo tem sido parte de seu trabalho de avaliação, onde atualmente não atribuem valor à Temu. Consequentemente, apesar da queda na receita e do aumento nos gastos com marketing, o Barclays optou por manter sua classificação e preço-alvo para a Pinduoduo inalterados.

Em outras notícias recentes, o Morgan Stanley manteve sua classificação acima da média para a Pinduoduo Inc., com um preço-alvo de US$ 150, prevendo que os próximos resultados financeiros da empresa poderiam impactar significativamente suas ações. A firma projeta um crescimento de 11% ano a ano na receita de serviços de marketing online da Pinduoduo, juntamente com um aumento de 18% no volume bruto de mercadorias. Apesar desse crescimento, espera-se uma diminuição no lucro líquido não-GAAP de 8% ano a ano, atribuída ao aumento de subsídios e à alta base de ganhos do ano anterior. O Citi elevou a classificação da Pinduoduo para Compra, aumentando o preço-alvo de US$ 127 para US$ 165, citando benefícios das recentes reduções tarifárias e mudanças estratégicas no modelo de negócios da Temu nos EUA. Espera-se que essa mudança melhore a lucratividade, permitindo que os vendedores gerenciem os impactos tarifários através de preços médios de venda mais altos e custos de publicidade reduzidos. A PDD Holdings, empresa controladora da Pinduoduo, está mudando suas operações nos EUA sob a Temu para um modelo de atendimento local, concentrando-se em mercadorias de comerciantes americanos para mitigar os impactos tarifários. Além disso, as autoridades chinesas instruíram plataformas de comércio eletrônico, incluindo a PDD Holdings, a descontinuar reembolsos sem devolução para reduzir a pressão financeira sobre os comerciantes. Esses desenvolvimentos destacam os ajustes estratégicos da Pinduoduo em resposta às condições de mercado em evolução e às mudanças regulatórias.

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