Na sexta-feira, o Bernstein SocGen Group manteve uma postura positiva em relação à Trip.com Group Limited (NASDAQ: TCOM), reiterando a classificação de Outperform e um preço-alvo de 85,00$. A análise da empresa segue uma série de mais de 50 reuniões com investidores, que destacaram tópicos e preocupações-chave sobre o futuro da agência de viagens online.
Os investidores estão atualmente divididos sobre a trajetória do crescimento da demanda por viagens. Enquanto as viagens domésticas na China superaram os níveis de 2019, há questões sobre se esse crescimento continuará em um ritmo linear. Além disso, existem desafios estruturais percebidos para o crescimento das viagens internacionais. Apesar dessas incertezas, a Bernstein sugere que o mercado pode estar subestimando o potencial da Trip.com de ganhar participação de mercado no setor de agências de viagens online (OTA).
As avaliações atuais dependem de a Trip.com atingir lucros por ação de longo prazo na casa dos dois dígitos altos, aguçando o foco dos investidores em riscos como pressões competitivas, possíveis gastos excessivos na expansão internacional e preocupações persistentes com a governança. A alta compensação baseada em ações (SBC) é frequentemente mencionada nas discussões sobre a governança da empresa.
A Bernstein permanece otimista sobre as perspectivas da Trip.com, citando o potencial do setor de viagens de estar entre os primeiros a se beneficiar de um aumento nos gastos dos consumidores. Embora o posicionamento do mercado na Trip.com seja considerado lotado, não é visto como excessivo. Os fundos de hedge parecem ter negociado ativamente as ações, enquanto os investidores de longo prazo estão deliberando suas estratégias.
Com relação ao curto prazo, a Bernstein está observando de perto as viagens internacionais, que ainda são vistas como tendo potencial de crescimento. A empresa conclui que a avaliação da Trip.com em 18 vezes os lucros futuros não parece excessiva.
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