Na terça-feira, a Sabre Corporation (NASDAQ:SABR) teve sua classificação de ações rebaixada pela Bernstein de Desempenho de Mercado para Subdesempenho, com um novo preço-alvo estabelecido em 3,00$.
A firma citou várias razões para a perspectiva negativa, incluindo a forte dependência da empresa no negócio de Sistema de Distribuição Global (GDS) em desaceleração, que representa aproximadamente 70% de suas receitas. O foco geográfico da Sabre na América do Norte, uma região que experimenta rápidas mudanças tecnológicas, também deve representar desafios para o crescimento do volume e a economia de unidades da empresa.
O negócio de TI Aérea da Sabre, que depende em grande parte de um pequeno número de grandes clientes, com as companhias aéreas americanas respondendo por cerca de 35% de seus volumes, enfrentou perdas significativas nos últimos anos. As perdas incluem contratos com Etihad, Hawaiian, ITA e Vietnam Airlines. Em comparação com seu concorrente Amadeus, a Sabre investe aproximadamente um terço em desenvolvimento de produtos, o que se prevê que dificultará o fechamento da lacuna de produtos pela empresa.
A firma também destacou preocupações em relação à saúde financeira da Sabre, observando que o balanço da empresa está sob pressão. O índice de cobertura de juros foi inferior a 1x em 2023, e projeta-se que esteja próximo de 1x em 2024, incluindo juros pagos em espécie (PIK).
Apesar dos esforços para melhorar o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) por meio de reestruturação de custos e redução de pessoal, a Bernstein permanece cautelosa. Eles sugerem que a próxima desaceleração da indústria pode ocorrer antes que a Sabre consiga resolver sua significativa dívida líquida, que excede 4 bilhões$.
Em outras notícias recentes, a Sabre Corporation relatou um desempenho positivo no terceiro trimestre de 2024 e uma perspectiva otimista para o futuro. A teleconferência de resultados do terceiro trimestre da empresa revelou um crescimento de receita de 3% ano a ano, atingindo 765 milhões$. As receitas de Distribuição e Soluções de Hospitalidade viram aumentos de 5% e 7%, respectivamente. O EBITDA Ajustado da empresa para o mesmo trimestre ficou em 131 milhões$, marcando um aumento de 19% em relação ao ano anterior.
A Sabre também compartilhou suas projeções para o quarto trimestre de 2024, esperando uma receita de aproximadamente 715 milhões$ e um EBITDA ajustado de cerca de 115 milhões$. A receita da empresa para o ano completo de 2024 é prevista em cerca de 3,03 bilhões$, com um EBITDA ajustado de 515 milhões$. Além disso, a Sabre visa alcançar mais de 700 milhões$ em EBITDA ajustado e mais de 200 milhões$ em fluxo de caixa livre até 2025.
Apesar de um declínio na receita de Soluções de TI, a empresa mantém uma perspectiva positiva, focando em investimentos estratégicos e gestão de custos para aumentar o valor para os acionistas. Com tendências de reservas consistentes e um aumento esperado na receita por reserva no quarto trimestre, a Sabre permanece confiante em sua trajetória financeira.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional ao rebaixamento da Sabre Corporation (NASDAQ:SABR) pela Bernstein. A capitalização de mercado da empresa está em 1,46 bilhões$, refletindo sua posição atual no mercado. Apesar dos desafios da Sabre, ela mantém impressionantes margens de lucro bruto de 59,26% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2023, o que se alinha com uma das Dicas do InvestingPro destacando as fortes margens de lucro bruto da empresa.
No entanto, a pressão financeira mencionada pela Bernstein é evidente em outras métricas. O índice P/L da Sabre é negativo em -7,97, indicando que a empresa não é atualmente lucrativa, um ponto reforçado por outra Dica do InvestingPro. A significativa carga de dívida da empresa, como observado no artigo, também é sinalizada como uma preocupação-chave nas Dicas do InvestingPro.
Em uma nota mais positiva, a Sabre mostrou um forte retorno nos últimos três meses, com um retorno total de preço de 26,76%. Este desempenho recente sugere que, apesar dos desafios delineados, alguns investidores podem ver potencial nos esforços da empresa para se reestruturar e melhorar sua posição financeira.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 6 dicas adicionais para a Sabre Corporation, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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