Bernstein reduz preço-alvo das ações da Eaton para $355, mantém Outperform

Na quarta-feira, o Bernstein SocGen Group ajustou seu preço-alvo para as ações da Eaton Corporation (NYSE: ETN), reduzindo-o de $385 para $355, mantendo a recomendação Outperform. O ajuste segue uma queda significativa no valor das ações da Eaton, que atualmente são negociadas a $279,22 e mostram uma queda de 15,86% no ano, segundo dados do InvestingPro. A revisão reflete uma reavaliação do prêmio de inteligência artificial (IA) da ação e seu potencial de ganhos a longo prazo.

As ações da Eaton sofreram uma queda de 25%, acompanhada por uma redução de mais de dez vezes em seu índice preço/lucro (P/L) desde o final de janeiro. Atualmente negociada com um P/L de 29,75x e mantendo uma saúde financeira sólida com uma Pontuação Geral "BOA" do InvestingPro, a empresa mostra resiliência apesar das pressões do mercado. O analista Chad Dillard observou que o prêmio de IA agora foi completamente eliminado da avaliação da Eaton, apresentando o que ele considera um ponto de entrada atraente para investidores. Dillard argumenta que o mercado está subvalorizando os ganhos de médio prazo da Eaton, prevendo que até 2030, a empresa poderá gerar lucro por ação (LPA) de $23, representando uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 14% em comparação com a estimativa atual de consenso de 9%.

Dillard destaca que as estimativas atuais do mercado não consideram adequadamente o potencial de crescimento orgânico da empresa e as oportunidades de expansão de margem. Com um crescimento sólido de receita de 7,25% e margem bruta de 38,2%, a Eaton demonstra forte desempenho fundamental. Ele sugere que o mercado descontou totalmente o ciclo de despesas de capital em IA, com o P/L da Eaton retornando aos níveis vistos antes do aumento de investimentos em IA em 2023. O analista acredita que a visão atual do mercado implica um modesto crescimento de lucros de um dígito, que não reflete a perspectiva positiva para o crescimento da demanda por eletricidade de 2% CAGR.

Além disso, Dillard ressalta que o investimento em data centers, um importante impulsionador para a Eaton, deve continuar por um período prolongado. A forte posição de mercado da empresa é reforçada por seus pagamentos consistentes de dividendos, mantidos por 55 anos consecutivos, com um rendimento atual de 1,49%. O preço-alvo revisado de $355 é baseado em um múltiplo P/L de 25x sobre a estimativa de LPA para 2030, uma redução do múltiplo anterior de 30x devido a prêmios de crescimento de mercado mais baixos. O alvo também é derivado do desconto de um P/L de 30x nas projeções de LPA da empresa para 2025.

Em outras notícias recentes, a Eaton Corporation reportou seus resultados do quarto trimestre de 2024, revelando um LPA ajustado de $2,83, ligeiramente acima das previsões dos analistas. A receita da empresa no trimestre foi de $6,2 bilhões, abaixo dos $6,35 bilhões esperados. Apesar disso, os pedidos de data centers da Eaton aumentaram 75% no ano, contribuindo para um forte backlog de sete anos, conforme observado pela RBC Capital.

O segmento Electrical Americas da Eaton reportou um aumento de 16% nos pedidos em relação ao ano anterior, com seu backlog subindo 29% em comparação com o terceiro trimestre de 2024. A Oppenheimer manteve sua classificação Perform, destacando o robusto crescimento de pedidos e backlog da Eaton. Enquanto isso, a RBC Capital ajustou seu preço-alvo para a Eaton para $405, mantendo a classificação Outperform, e a Bernstein reiterou sua classificação Outperform com preço-alvo de $385.

O foco estratégico da empresa em mercados de alto crescimento, particularmente data centers, foi enfatizado pelo CEO Craig Arnold, que reassegurou aos investidores a forte posição de mercado da Eaton. O backlog do segmento Electrical Global da Eaton também aumentou significativamente, contribuindo para um backlog total de $11,8 bilhões. Esses desenvolvimentos ressaltam os esforços contínuos da Eaton para capitalizar a tendência mais ampla do Superciclo Elétrico, impulsionada por projetos de infraestrutura em larga escala na América do Norte.

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