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Investing.com — Na segunda-feira, o BofA Securities revisou sua posição sobre o AU Small Finance Bank Ltd (AUBANK:IN), elevando a classificação das ações de Underperform para Compra e aumentando o preço-alvo para INR 800,00, acima dos INR 630,00 anteriores. O ajuste reflete o reconhecimento da empresa sobre o potencial do banco para um crescimento robusto dentro do setor bancário privado e sua posição vantajosa para se beneficiar de um ciclo de corte nas taxas.
Analistas da Stifel destacaram a redução estratégica do AU Small Finance Bank em segmentos sob pressão, como microfinanças e cartões de crédito, enquanto seus segmentos principais mantêm qualidade de ativos estável. Essa mudança posicionou o banco favoravelmente aos olhos dos investidores, potencialmente levando a prêmios de avaliação comparáveis aos dos 4 grandes bancos.
A possível aprovação da licença bancária universal do AU Small Finance Bank é identificada como um potencial catalisador de reavaliação nos próximos 6-12 meses. Este desenvolvimento poderia aumentar ainda mais a atratividade do banco para os investidores e contribuir para sua avaliação premium.
A avaliação atualizada do BofA Securities emprega um múltiplo-alvo de preço/valor contábil (P/B) de 3,0-3,1x derivado de um modelo de desconto de dividendos (DDM), que é ligeiramente superior ao múltiplo-alvo para o ICICI Bank. Este ajuste baseia-se na maior confiança na trajetória de crescimento do banco e no retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), com novas premissas de um período de alto crescimento no Estágio 1 apresentando um ROE de 16,0% e crescimento de 19%, uma melhoria em relação aos 15,5% de ROE anteriormente previstos.
A empresa também revisou sua premissa de custo de capital para o AU Small Finance Bank para 13,2%, uma ligeira diminuição em relação aos 13,4% anteriores. Esta mudança no custo de capital reflete uma avaliação de risco mais favorável para o desempenho financeiro futuro do banco.
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