BofA reduz classificação das ações da Adecoagro e baixa preço-alvo para US$ 10,80

Investing.com — Na segunda-feira, o BofA Securities ajustou sua posição sobre a Adecoagro (NYSE:AGRO), rebaixando a classificação das ações da empresa de Neutra para Underperform. A instituição também revisou seu preço-alvo para baixo, de US$ 12,00 para US$ 10,80. De acordo com dados do InvestingPro, as ações atualmente são negociadas a um atrativo índice P/L de 11x e parecem subvalorizadas com base na análise de Valor Justo. As projeções dos analistas variam de US$ 10,50 a US$ 17,00, sugerindo potencial de valorização apesar do rebaixamento. Esta mudança reflete uma reavaliação do custo médio ponderado de capital (WACC) da empresa, que o BofA Securities aumentou para 15,2% de 13,7%. Enquanto o BofA cita um aumento no Beta, os dados do InvestingPro mostram um Beta de 5 anos mais moderado de 0,64. O ajuste foi principalmente devido a um aumento no Beta das ações para 2,0 de 1,6, indicando um perfil de risco mais elevado associado à liquidez das ações e à incerteza em torno da estratégia de longo prazo de seu acionista controlador, a Tether Investments.

A análise do BofA Securities apontou para a redução da liquidez das ações da Adecoagro, com o free float agora em aproximadamente 30%, equivalente a cerca de US$ 300 milhões. Esta diminuição na liquidez tipicamente sugere que menos ações estão disponíveis para negociação, o que pode aumentar a volatilidade e o risco para os investidores. Adicionalmente, a instituição expressou preocupações sobre as potenciais implicações do interesse controlador da Tether Investments na Adecoagro, especialmente dada a volatilidade do negócio principal da Tether.

Apesar dessas preocupações, o BofA Securities reconheceu que o plano da Tether Investments de manter os principais executivos e a estrutura de negócios da Adecoagro poderia mitigar o risco de mudanças disruptivas dentro da empresa. A continuidade da liderança é vista como um fator estabilizador que pode ajudar a preservar a integridade operacional da empresa. As dicas do InvestingPro destacam que a administração tem recomprado ações agressivamente, e a empresa manteve um forte histórico de crescimento de dividendos, aumentando os dividendos por três anos consecutivos.

O relatório do BofA Securities também destacou a interação entre a volatilidade do negócio da Tether Investments e seu potencial impacto na Adecoagro. Embora a estratégia atual envolva a retenção da equipe de gestão existente, a natureza imprevisível do negócio principal da Tether poderia, em algum momento, influenciar sua posição e decisões em relação à Adecoagro.

A Adecoagro é uma empresa agroindustrial envolvida em uma ampla gama de atividades de negócios, incluindo cultivo de safras e outros produtos agrícolas, operações de laticínios, açúcar, etanol e produção de energia. O desempenho da empresa e a valorização de suas ações estão intimamente ligados a esses setores, que estão sujeitos a condições de mercado variáveis e ao sentimento dos investidores. Os dados do InvestingPro revelam fundamentos sólidos com um índice de liquidez corrente de 2,54 e uma pontuação de saúde financeira geral "BOA". Obtenha acesso a mais 6 ProTips exclusivas e análise abrangente no Relatório de Pesquisa Pro, disponível para assinantes. Com a mais recente avaliação do BofA Securities, os investidores podem abordar as ações da Adecoagro com maior cautela devido aos maiores riscos financeiros e incertezas estratégicas citadas pela instituição.

Em outras notícias recentes, a Adecoagro reportou seus resultados do quarto trimestre de 2024, superando as expectativas dos analistas com lucro por ação (LPA) de US$ 0,4585, ultrapassando a previsão de US$ 0,4085. A receita da empresa também superou as projeções, atingindo US$ 368,51 milhões contra os US$ 348,33 milhões antecipados. O forte desempenho da Adecoagro foi impulsionado pela produção recorde de açúcar e etanol, contribuindo para um EBITDA ajustado consolidado de US$ 444 milhões para o ano. Em termos de desenvolvimentos para acionistas, a Tether Investments está em discussões para adquirir uma participação majoritária na Adecoagro, com uma oferta pública proposta para ações a US$ 12,41 cada. Esta transação poderia aumentar a propriedade da Tether para aproximadamente 70% das ações em circulação da Adecoagro. Firmas de análise ajustaram suas classificações para a Adecoagro, com o Morgan Stanley rebaixando as ações para Underweight e estabelecendo um preço-alvo de US$ 10, enquanto o BofA Securities reduziu sua classificação para Underperform com um preço-alvo de US$ 10,80. Esses ajustes refletem preocupações sobre a liquidez das ações e incertezas em torno do acionista controlador da empresa, a Tether Investments. As negociações em andamento e avaliações de analistas indicam um período de transição e reavaliação estratégica para a Adecoagro.

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