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Na terça-feira, a BofA Securities revisou suas perspectivas para a POSCO Future M Co Ltd (003670:KS), rebaixando a classificação das ações de Compra para Neutra e reduzindo significativamente o preço-alvo para 150.000 KRW dos anteriores 220.000 KRW. O ajuste ocorre em resposta à desaceleração do momento dos lucros e à queda na demanda que a empresa está enfrentando atualmente.
O novo preço-alvo reflete uma diminuição notável e é baseado em projeções de lucros revisadas para os anos 2025-26. A BofA Securities cortou suas estimativas de lucro por ação (EPS) para a POSCO Future M em 40% após uma substancial perda de lucros no quarto trimestre. Essa perda levou a firma a ajustar o múltiplo de avaliação da POSCO Future M de 27 vezes para 23 vezes, alinhando-o com as médias históricas e a média dos pares domésticos.
De acordo com a BofA Securities, o rebaixamento é motivado por uma combinação de fatores. A empresa está experimentando perdas prolongadas em seus segmentos de cátodo e ânodo. Além disso, há uma mudança estratégica dentro do grupo POSCO em direção a uma maior integração vertical, particularmente em relação aos metais upstream como lítio, níquel e grafite, que são componentes essenciais para a produção de baterias.
O analista da BofA Securities destacou essas preocupações, afirmando: "Rebaixamos a POSCO FM (PFM) para Neutra enquanto reduzimos nosso preço-alvo para 150.000 KRW dos anteriores 220.000 KRW, devido a 1) desaceleração do momento dos lucros em meio à contínua queda na demanda, e 2) nosso corte de 40% nas estimativas de EPS para 2025-26 após a grande perda nos lucros do 4º trimestre."
A menor visibilidade dos lucros levou a um múltiplo de avaliação mais conservador, com a firma agora aplicando um múltiplo de 23 vezes em vez da avaliação anteriormente mais alta. Essa mudança ressalta os desafios que a POSCO Future M está enfrentando no mercado e ajusta as perspectivas de investimento de acordo.
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