Citi mantém classificação Neutra para Dick’s Sporting Goods, preço-alvo de US$ 220

Investing.com — Na quinta-feira, o analista da Citi, Paul Lejuez, confirmou a classificação Neutra para Dick’s Sporting Goods (NYSE:DKS) com um preço-alvo estável de US$ 220,00. A reafirmação segue a oferta do varejista de aproximadamente US$ 24 por ação, avaliando a Foot Locker (NYSE:FL) em um valor empresarial de US$ 2,3 bilhões, o que representa um múltiplo de 5,9 vezes o EBITDA dos últimos doze meses (TTM) da Foot Locker de US$ 395 milhões. De acordo com dados do InvestingPro, a Foot Locker atualmente é negociada a um múltiplo EV/EBITDA de 8,8x, sugerindo que o preço da oferta representa um desconto em relação aos níveis atuais de negociação.

Lejuez destacou os potenciais benefícios da aquisição, observando que a Dick’s Sporting Goods é uma operadora experiente com capacidade para melhorar o desempenho da Foot Locker. Ele sugeriu que, se a Dick’s conseguir restaurar as margens da Foot Locker para uma faixa de dígito médio a alto, isso poderia adicionar aproximadamente US$ 5,00 ao lucro por ação previsto da Dick’s para o ano fiscal de 2024, de US$ 14,24. A análise do InvestingPro mostra que a margem de lucro bruto atual da Foot Locker é de 29,1%, com espaço significativo para melhoria sob nova gestão.

O analista apontou as vantagens estratégicas do acordo proposto, incluindo maior poder de negociação com marcas-chave, e estimou que uma combinação entre Dick’s e Foot Locker poderia representar quase 30% do negócio atacadista da Nike na América do Norte. Além disso, a aquisição proporcionaria à Dick’s flexibilidade em relação aos imóveis e seleção de produtos da Foot Locker. Com um índice de liquidez corrente de 1,7x e ativos líquidos superiores às obrigações de curto prazo, conforme relatado pelo InvestingPro, a Foot Locker traz fundamentos financeiros sólidos para a potencial fusão.

No entanto, Lejuez também alertou sobre possíveis desafios regulatórios à aquisição, embora tenha admitido que esta não era sua área de especialização. Ele também mencionou os resultados historicamente mistos de fusões e aquisições no setor de varejo, o que poderia ser um fator a considerar para a Dick’s Sporting Goods enquanto busca a compra da Foot Locker. As ações da Foot Locker sofreram uma queda significativa de mais de 45% nos últimos seis meses, embora a análise do InvestingPro indique que o lucro líquido deve crescer este ano, com analistas prevendo um LPA de US$ 1,45 para o próximo ano fiscal.

Em outras notícias recentes, o desempenho financeiro da Foot Locker atraiu atenção significativa. A S&P Global Ratings rebaixou a classificação de crédito da Foot Locker para ’BB-’ devido a desafios operacionais contínuos, apesar de um ligeiro aumento nas margens de EBITDA para o ano fiscal de 2024. A empresa enfrenta pressão contínua de um mercado competitivo e atividades promocionais, agravada por uma mudança na estratégia de seu principal fornecedor, a Nike, que impactou as operações da Foot Locker. As vendas totais da Foot Locker caíram mais de 2% em 2024, embora as vendas comparáveis tenham aumentado cerca de 1,4%, impulsionadas por seu plano Lace Up. A empresa parou de pagar dividendos em 2024 para preservar caixa e mantém uma linha de crédito não utilizada de US$ 600 milhões para apoiar seus esforços de recuperação.

Enquanto isso, o Telsey Advisory Group manteve a classificação de Desempenho de Mercado para a Foot Locker, com um preço-alvo de US$ 20. A potencial aquisição pela Dick’s Sporting Goods é vista como uma jogada estratégica que poderia otimizar operações e melhorar a cadeia de suprimentos e capacidades de e-commerce da Foot Locker. O Evercore ISI, no entanto, reduziu seu preço-alvo para a Foot Locker para US$ 15, citando tendências de demanda estáveis, mas destacando potenciais pressões tarifárias que poderiam impactar o setor. O UBS observou um aumento nas posições longas para a Foot Locker, indicando crescente interesse dos investidores. Esses desenvolvimentos refletem o cenário complexo que a Foot Locker navega enquanto busca melhorar sua saúde financeira e eficiência operacional.

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