Na quarta-feira, a Brenntag AG (BNR:GR) (OTC: BNTGY), líder global no mercado de distribuição de produtos químicos, teve a classificação de suas ações rebaixada de Compra para Neutra pelo Citi. A firma também reduziu o preço-alvo das ações da Brenntag para 58,00€, ante os 77,00€ anteriores. O rebaixamento foi principalmente atribuído ao fracasso da empresa em atender às expectativas do mercado no terceiro trimestre, enquanto lutava com custos crescentes que superaram os benefícios de seus esforços de contenção de despesas.
O desempenho financeiro recente da Brenntag foi impactado pelo aumento de despesas, notadamente salários mais altos e a inflação nos custos de transporte, logística e energia. Esses fatores levaram a uma situação em que as iniciativas de contenção de custos da empresa e a precificação do lucro bruto por unidade não foram suficientes para compensar as despesas crescentes. Consequentemente, o Citi também revisou suas previsões de margem EBITA para a Brenntag, reduzindo-as para 7,1% em 2025, ante a estimativa anterior de 7,6%, e para 7,5% em 2026, ante 8%.
A distribuidora de produtos químicos está enfrentando desafios para alcançar um crescimento de custos líquidos maior do que o esperado, o que está ligado às suas atividades de fusões e aquisições, investimentos em TI e iniciativas estratégicas. Esses fatores influenciaram a decisão do Citi de rebaixar a classificação das ações. A classificação inicial de Compra baseava-se na expectativa de uma separação completa das unidades de negócios Essentials e Specialties da Brenntag, seguida por uma potencial cisão.
No entanto, a administração da Brenntag decidiu adiar o processo de separação. Eles determinaram que é improvável que a Brenntag Specialties feche a lacuna de desempenho com seus concorrentes distribuidores especializados antes de 2027.
Isso se deve, em parte, a um portfólio de fornecedores e produtos inferior. À luz desses desenvolvimentos, a equipe de gestão está agora focada na recuperação operacional e na melhoria de desempenho antes de avançar com quaisquer planos de separação ou cisão.
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