Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
Na quarta-feira, analistas do Citi revisaram o preço-alvo das ações da Tata Steel Ltd (TATA:IN), reduzindo-o para 115,00 INR dos anteriores 135,00 INR, mantendo a recomendação de Venda para o papel. O ajuste ocorre após o EBITDA ajustado da empresa ter sido reportado em 57,4 bilhões de rúpias, em linha com a estimativa do Citi de 45 bilhões de rúpias, mostrando um desempenho estável ano a ano e um aumento de aproximadamente 13% em relação ao trimestre anterior.
O EBITDA por tonelada da Tata Steel na Índia, ajustado para certos itens, ficou em 12.100 rúpias, uma queda em relação às 12.600 rúpias do trimestre anterior e significativamente menor que as 17.000 rúpias reportadas no ano passado. As operações europeias registraram um EBITDA negativo por tonelada de $45, que, embora ainda negativo, é uma melhoria em comparação com os $80 negativos do trimestre anterior e os $190 negativos no mesmo período do ano passado.
A relação dívida líquida/EBITDA da empresa mostrou uma ligeira melhoria, chegando a 3,3 vezes, em comparação com 3,4 vezes em 24 de dezembro. A administração espera que as realizações de aço na Índia permaneçam relativamente estáveis no quarto trimestre em comparação com o terceiro, com potencial mitigação devido à redução dos custos do carvão de coque. No entanto, as realizações nos Países Baixos e no Reino Unido devem diminuir no quarto trimestre, embora isso possa ser parcialmente compensado por reduções de custos.
A Tata Steel está trabalhando para aumentar os volumes na Índia, o que deve reduzir os custos fixos, e visa que as operações no Reino Unido atinjam o ponto de equilíbrio até o segundo semestre do ano fiscal de 2026. A empresa também mantém o foco na eficiência de custos nos Países Baixos. Apesar dessas medidas estratégicas, o objetivo é manter a relação dívida líquida/EBITDA abaixo de 3 vezes, sendo a relação atual de 3,3 vezes.
Os analistas do Citi expressaram preocupação com a falta de visibilidade sobre o potencial de aumento da demanda chinesa por aço, o que poderia afetar os preços regionais e domésticos. Eles observaram que a Tata Steel está sendo negociada a 7,7 vezes os lucros do ano fiscal de 2026, o que está acima da média de 15 anos mais um desvio padrão, tipicamente em torno de 7,3 vezes. A recomendação de Venda reflete essas preocupações e o preço-alvo revisado de 115,00 INR ressalta a perspectiva cautelosa sobre a ação.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.