Citi reduz preço-alvo das ações da H&M para SEK131

Publicado 21.02.2025, 05:11
Citi reduz preço-alvo das ações da H&M para SEK131

Na sexta-feira, analistas do Citi ajustaram suas perspectivas para a Hennes & Mauritz AB (HMB:SS) (OTC: HNNMY), reduzindo o preço-alvo de SEK 134,00 para SEK 131,00, mantendo a recomendação de Venda para as ações da varejista. A revisão reflete uma mudança nas expectativas de lucro por ação (EPS) para os anos fiscais de 2025 e 2026, com reduções de 3% e 4%, respectivamente, principalmente devido a atualizações nas projeções de câmbio (FX).

Os analistas observaram que, embora as previsões de vendas em moeda constante (cFX) permaneçam inalteradas, as vendas nominais devem ser 2,0% e 2,4% menores para os anos fiscais de 2025 e 2026, respectivamente. A análise atualizada também inclui uma previsão de queda de 66 pontos base (bps) na margem bruta para o ano fiscal de 2025, uma melhora em relação à queda anteriormente esperada de 74 bps. Este ajuste é atribuído a uma moderação na força do dólar americano.

Apesar da melhora na previsão da margem bruta, os analistas esperam que o aumento nas despesas de marketing supere os benefícios, destacando que o quarto trimestre de 2024 mostrou alguma melhora na alavancagem operacional. No entanto, eles preveem que os custos de marketing retornarão aos níveis do ano fiscal de 2024 em 2025, distribuídos de forma mais uniforme ao longo do ano. Como resultado, os analistas acreditam que uma alavancagem operacional significativa é improvável sem um aumento substancial no crescimento das vendas além dos níveis atuais.

Para o próximo trimestre, o Citi prevê um aumento de 2% nas vendas em moeda constante, após um crescimento de 4% em dezembro e janeiro. Este crescimento incluiu um benefício de aproximadamente 1 ponto percentual devido ao timing da Black Friday. No entanto, eles projetam uma queda de aproximadamente 1% nas vendas em moeda constante em fevereiro, que inclui um impacto negativo de aproximadamente 0,3 ponto percentual devido ao timing do ano bissexto.

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