Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
Na segunda-feira, o analista Alexander Hacking, do Citi, revisou o preço-alvo das ações da Ternium S.A. (NYSE:TX), reduzindo-o para 37,00 USD do valor anterior de 50,00 USD, mantendo ainda a recomendação de Compra para a ação. A fabricante de aço, atualmente avaliada em 5,9 bilhões USD, negocia com um índice P/L de 82,8x. O ajuste ocorre após os preços do aço na América do Norte não terem se recuperado no quarto trimestre como previsto, e a incerteza contínua sobre tarifas causar hesitação entre os compradores. De acordo com a análise do InvestingPro, a ação parece subvalorizada com base em seus cálculos de Valor Justo.
Hacking observou que as estimativas de EBITDA do quarto trimestre da Ternium foram reduzidas para 357 milhões USD, abaixo dos 368 milhões USD no terceiro trimestre, citando quedas sequenciais de desempenho no México e na Argentina, apesar das melhorias do Brasil. O EBITDA dos últimos doze meses da empresa é de 2,44 bilhões USD, com dados do InvestingPro mostrando métricas fortes de saúde financeira, incluindo um índice de liquidez corrente saudável de 2,92 e baixo endividamento sobre patrimônio líquido de 0,2. O EBITDA esperado para o ano de 2025 foi reduzido em 28% para 2,0 bilhões USD. A redução do preço-alvo em 26% para 37 USD por ação reflete uma avaliação de 4,0 vezes os lucros.
O analista também abordou o impacto de possíveis tarifas mexicanas sobre a Ternium, afirmando que tais tarifas não afetariam significativamente a empresa diretamente, já que 90% das vendas da Ternium são domésticas, e o México é um importador líquido de aço plano dos Estados Unidos. No entanto, existe um risco indireto de demanda para a Ternium através de sua base de clientes industriais, com a incerteza atual já levando a uma demanda contida. Apesar dessas preocupações, o cenário base de Hacking assume que o USMCA será renegociado sem mudanças significativas, considerando os extensivos investimentos já realizados por montadoras americanas e outras empresas.
Além disso, o relatório menciona que as condições econômicas na Argentina estão mostrando sinais de melhoria, o que é estruturalmente positivo para a Ternium, embora possa reduzir as margens no curto prazo. Apesar da redução do preço-alvo e dos desafios descritos, o Citi reafirma sua recomendação de Compra para a Ternium, citando a avaliação descontada da ação. A empresa oferece um significativo rendimento de dividendos de 6%, tornando-a atraente para investidores focados em renda. Para uma compreensão mais profunda da avaliação e perspectivas de crescimento da Ternium, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente disponível no InvestingPro, que inclui análise detalhada da saúde financeira e potencial futuro da empresa.
Em outras notícias recentes, a Ternium, uma fabricante líder de aço, divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2024, reportando um EBITDA ajustado de 368 milhões USD e um lucro líquido de 93 milhões USD. Apesar de um aumento nos embarques de aço, a empresa experimentou uma queda na margem devido aos preços mais baixos do aço. A Ternium expressou otimismo quanto à demanda futura, particularmente nos setores automotivo e de infraestrutura, e está investindo fortemente em energia renovável e projetos de expansão.
Desenvolvimentos recentes incluem uma previsão significativa de despesas de capital para os próximos anos e o início de iniciativas de energia renovável, como um parque eólico na Argentina. Projetos de expansão em Pesquería estão em andamento, com uma nova linha de decapagem e centro de acabamento com previsão de operação para 2025-2026.
Além disso, a Ternium declarou um dividendo intermediário de 0,90 USD por ADS, totalizando 177 milhões USD. Os analistas notaram uma diminuição na posição de caixa líquido da empresa para 1,7 bilhão USD devido ao menor EBITDA e ao aumento do capital de giro e CapEx. No entanto, a Ternium permanece confiante sobre as perspectivas da demanda industrial do México e do mercado de aço norte-americano.
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