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Na quinta-feira, o Citi divulgou um relatório detalhando implicações negativas para a indústria de equipamentos de semicondutores dos EUA, após as recentes divulgações financeiras da Micron Technology.
De acordo com dados do InvestingPro, a Micron, uma importante empresa do setor de Semicondutores e Equipamentos de Semicondutores com uma capitalização de mercado de 115,2 bilhões de dólares, está atualmente negociando próximo ao seu Valor Justo. As ações da empresa mostraram resiliência com um ganho de 22% no ano até o momento, apesar da recente volatilidade do mercado. A Micron reportou seus gastos de capital (capex) do trimestre de novembro (Nov-Q) em 3,1 bilhões de dólares, abaixo dos 3,4 bilhões de dólares antecipados pelo mercado.
A empresa também forneceu orientações para o trimestre de fevereiro (Feb-Q), projetando capex de 3 bilhões de dólares, abaixo da expectativa do mercado de 3,3 bilhões de dólares. No entanto, para o ano fiscal de 2025, o capex previsto da Micron de 14 bilhões de dólares está alinhado com as projeções do mercado de 13,6 bilhões de dólares. Com um índice de liquidez corrente de 2,64 e níveis moderados de dívida, a análise do InvestingPro indica que a empresa mantém forte liquidez para apoiar seus investimentos de capital.
A análise do Citi vem após o anúncio da Micron de uma redução nos gastos de capital com NAND devido a uma desaceleração nas transições tecnológicas, impulsionada pela fraca demanda do consumidor e uma moderação na demanda por unidades de estado sólido empresariais (eSSD) em data centers. Os comentários da Micron sobre seu foco em DRAM DDR5/HBM de ponta, deixando o mercado legado de DDR4/LP4 para mobilidade para fabricantes de memória chineses domésticos, foram destacados como um potencial fator de risco para uma desaceleração prolongada no setor de memória.
O relatório elaborou ainda sobre os riscos associados a potenciais restrições de equipamentos dos EUA, particularmente se a ChangXin Memory Technologies (CXMT) - atualmente não na lista de entidades e planejando adicionar capacidade DDR5 no próximo ano - for parcial ou completamente cortada. Além disso, a ausência de uma nova aplicação significativa para IA em computadores pessoais até 2025 também poderia contribuir para os desafios do setor.
A avaliação do Citi alinha-se com sua revisão recente, que viu uma diminuição de 5% ano a ano nas estimativas de gastos com equipamentos front-end (WFE) mundiais para 2025, com expectativa de que os gastos com NAND permaneçam estáveis ano a ano. Isso é atribuído ao atraso nas migrações tecnológicas para mais de 200 camadas em todos os fabricantes de memória. O relatório reflete preocupações sobre as perspectivas do setor de equipamentos de semicondutores, estreitamente ligadas às decisões estratégicas da Micron e às tendências mais amplas de demanda do mercado.
Apesar desses desafios, os dados do InvestingPro mostram que os analistas esperam um crescimento significativo das vendas de 52% para o ano fiscal de 2025, com lucro projetado por ação de 9,01 dólares. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira e perspectivas de crescimento da Micron, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente, disponível exclusivamente para assinantes do InvestingPro, que cobre mais de 1.400 ações dos EUA com análises detalhadas e inteligência acionável.
Em outras notícias recentes, os resultados de lucros e receitas da Micron Technology foram objeto de vários ajustes por analistas financeiros. Apesar de uma queda na perspectiva do F2Q, o KeyBanc manteve uma classificação Overweight na empresa, enfatizando o forte desempenho da Micron no F1Q e o impressionante crescimento de receita ano a ano.
A Needham, mantendo sua classificação de Compra, reduziu o preço-alvo da ação para 120 dólares, citando demanda mais fraca nos mercados consumidores e unidades de estado sólido para data centers. Outras empresas, incluindo JPMorgan, Wolfe Research e Stifel, também ajustaram seus preços-alvo para a Micron para 145 dólares, 175 dólares e 130 dólares, respectivamente.
A receita de High Bandwidth Memory (HBM) da Micron mais que dobrou trimestre a trimestre, levando a um aumento na estimativa do Mercado Total Endereçável (TAM) para HBM para mais de 30 bilhões de dólares até 2025. Apesar dos desafios no setor de NAND, projeta-se que os segmentos de DRAM para data center da empresa permaneçam robustos. Esses desenvolvimentos recentes refletem uma perspectiva mista, mas geralmente otimista para o futuro da Micron.
A Bernstein manteve sua classificação Outperform nas ações da Micron, enquanto a JPMorgan revisou seu preço-alvo para a Micron, reduzindo-o para 145 dólares de 180 dólares, mas mantendo uma classificação Overweight. A Wolfe Research também ajustou seu preço-alvo para a Micron para 175 dólares, com todas as empresas mantendo uma perspectiva positiva. Esses ajustes destacam o potencial do HBM como um importante impulsionador de crescimento e a estabilidade do DRAM para servidores.
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