Na terça-feira, a Compass Point ajustou sua posição em relação às ações da Horizon Technology Finance (NASDAQ:HRZN), elevando a classificação da ação de Venda para Neutro e estabelecendo um preço-alvo de 8,25 USD.
A firma de investimentos citou um declínio de longo prazo no valor patrimonial líquido (VPL) da empresa, que caiu por nove trimestres consecutivos. Apesar da persistente diminuição do VPL e das significativas perdas de investimento totalizando 121,1 milhões USD durante esse período, a firma vê um potencial retorno positivo nos próximos 12 meses devido à recente depreciação da ação.
O analista da Compass Point destacou que o VPL da Horizon Technology Finance havia caído 23% para um mínimo histórico, e a proporção de créditos em dificuldades na carteira permanecia preocupantemente alta em 8,6%. Esses fatores têm impactado a capacidade da Horizon de gerar renda e cobrir seu dividendo, especialmente quando a empresa não paga uma taxa de incentivo completa.
A abordagem de avaliação da firma envolve projetar o VPL da Horizon quatro trimestres à frente, que é estimado em 9,13 USD. Em seguida, aplicam um múltiplo de preço-para-VPL (P/VPL) de 1,00x e ajustam para potenciais perdas de crédito futuras, descontando 50% do valor dos empréstimos nas categorias de maior risco, 1 e 2. Este método levou ao preço-alvo revisado de 8,25 USD.
Apesar do desempenho desafiador de crédito e da erosão do VPL, o recente declínio no preço das ações da Horizon Technology Finance, incluindo o dividendo, sugere uma perspectiva positiva para o próximo ano.
A melhoria na perspectiva de retorno potencial é a principal razão para a elevação para uma classificação Neutra. O VPL atual está em 9,06 USD, e a análise prospectiva aponta para um ligeiro aumento, o que suporta o novo preço-alvo e a mudança de classificação.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.