Banco do Brasil vê 3º tri ainda "estressado" por agro, mas melhora no 4º com margem financeira
Investing.com — Na quinta-feira, o analista do Deutsche Bank, Liam Fitzpatrick, ajustou o preço-alvo para as ações da Boliden AB (BOL:SS) (OTC:BDNNF), reduzindo-o para SEK 330,00 do valor anterior de SEK 350,00, enquanto manteve a recomendação de "Manter" para o papel. A revisão ocorre após o relatório de lucros do 1º tri da Boliden, que apresentou resultados mistos. O EBIT do 1º tri da empresa foi reportado em SEK 2,6 bilhões, alinhando-se com as expectativas do Deutsche Bank e 5% acima do consenso de SEK 3,6 bilhões.
Apesar dos números de EBIT em linha, Fitzpatrick observou que os resultados subjacentes ficaram aproximadamente 10% abaixo do consenso quando excluídos itens ’Outros’, que incluem ajustes de lucro interno. A deficiência foi atribuída à divisão de Minas, que registrou SEK 1,3 bilhão versus a estimativa de consenso de SEK 1,7 bilhão. Isso ocorreu devido a uma combinação de produção mais fraca, decorrente de vários problemas de produção encontrados no 1º tri, e menores volumes de vendas de zinco, que foram afetados pelo timing. Em nota mais positiva, a divisão de Fundições da Boliden superou as expectativas, gerando SEK 1,0 bilhão em comparação com os SEK 0,9 bilhão previstos.
O fluxo de caixa livre (FCF) da empresa foi negativo para o trimestre, o que era antecipado pelo Deutsche Bank. No entanto, a construção sazonal de capital de giro somou SEK 2,4 bilhões, valor superior ao esperado, resultando em um FCF negativo de SEK 1,9 bilhão, em comparação com a previsão do Deutsche Bank de SEK 1,3 bilhão.
Somando-se aos desafios da empresa, a Boliden concluiu a aquisição de US$ 1,3 bilhão da Somincor e Zinkgruvan em meados de abril. Após a aquisição, a Boliden forneceu orientações sobre produção, despesas de capital e custos unitários para esses novos ativos pela primeira vez. Segundo Fitzpatrick, a nova orientação foi "substancialmente mais fraca" do que a fornecida anteriormente pela Lundin, antiga proprietária dos ativos.
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