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Na quarta-feira, o analista da Evercore ISI elevou a classificação das ações da Aon Corp (NYSE:AON) de In Line para Outperform, aumentando o preço-alvo de 407 para 420 dólares. A elevação reflete o otimismo do analista sobre as perspectivas de crescimento orgânico da empresa e o potencial de reavaliação após dois anos de desempenho relativamente inferior.
De acordo com os dados do InvestingPro, as ações da Aon, atualmente negociadas a 348,44 dólares, mostram um RSI indicando território de sobrevenda, sugerindo potencial de valorização. A empresa mantém uma boa pontuação de Saúde Financeira de 2,64, sustentada por fortes métricas de rentabilidade.
O analista acredita que o crescimento da Aon poderia ser positivamente influenciado pelo aumento da atividade de fusões e aquisições (M&A), melhores taxas de retenção e contribuições de novas contratações. A expectativa é que esses fatores, juntamente com aquisições complementares, possam levar a um maior crescimento orgânico nos próximos anos, particularmente dentro das Soluções de Risco Comercial (CRS) da Aon.
As estimativas atuais de consenso para o crescimento orgânico da Aon em CRS para 2025 estão em torno de 5%, o que o analista sugere poder ser muito conservador. Comparativamente, espera-se que concorrentes como Marsh & McLennan Companies (Marsh) e Willis Towers Watson (WTW) vejam taxas de crescimento orgânico de 6% e 7%, respectivamente. O analista destaca que a exposição da Aon a negócios de grandes contas, que geralmente são baseados em taxas, poderia mitigar o impacto das pressões de taxas nesse segmento.
A avaliação da Aon é vista como razoável, negociando em linha com sua média de longo prazo do índice preço/lucro (P/L) relativo, mas com desconto em comparação com a Marsh & McLennan Companies (MMC). O analista argumenta que o foco da Aon em contratações e uma estratégia de M&A complementar poderia impulsionar um múltiplo mais alto no futuro. Para as estimativas de 2026, projeta-se que a Aon negocie a um múltiplo P/L de 21x ou preço para fluxo de caixa livre (P/FCL) de 20x, justificando o novo preço-alvo de 420 dólares.
O relatório reconhece riscos, incluindo um potencial aumento na taxa de impostos para 2025, estimada em 19,5%, o que poderia representar um desafio no curto prazo. No entanto, o analista mantém que, apesar disso, as ações da Aon ainda têm potencial de valorização em relação às estimativas de consenso.
A exposição da empresa a grandes contas de propriedade, que enfrentam pressão de preços, também é vista como menos preocupante devido à natureza baseada em taxas do negócio e ao potencial de maior captura de valor à medida que o mercado se modera.
Em outras notícias recentes, a Aon Corp reportou robustos lucros do terceiro trimestre de 2024, com um crescimento de receita orgânica de 7% e um aumento significativo de 26% na receita total. Esses resultados positivos foram largamente atribuídos à bem-sucedida integração da NFP, uma importante corretora de seguros e consultoria, que se espera que gere 175 milhões de dólares em sinergias de receita e 60 milhões de dólares em eficiências operacionais até 2026.
Além dos fortes lucros, a Aon também fez movimentos estratégicos para expandir sua presença no Reino Unido e na Irlanda com a aquisição da Griffiths & Armour, uma corretora de seguros baseada no Reino Unido. Espera-se que esta aquisição, prevista para ser concluída no primeiro trimestre de 2025, fortaleça ainda mais as operações comerciais da Aon.
Os analistas também têm monitorado de perto o desempenho da Aon. O BMO Capital Markets elevou o preço-alvo das ações da Aon para 380 dólares, citando uma trajetória de lucros mais positiva para os próximos anos, enquanto a Goldman Sachs manteve uma postura Neutra sobre a Aon, elevando seu preço-alvo para 390 dólares com base nas perspectivas de crescimento orgânico da empresa. Por outro lado, a RBC Capital ajustou seu preço-alvo para as ações da Aon, reduzindo-o de 390 para 365 dólares, mantendo uma classificação de Desempenho do Setor.
Estes estão entre os desenvolvimentos recentes que moldaram a trajetória de negócios da Aon.
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