Goldman Sachs mantém ações da Brown & Brown com preço-alvo de US$ 126

Investing.com — Na terça-feira, o Goldman Sachs reiterou sua classificação de Compra para as ações da Brown & Brown (NYSE:BRO), mantendo um preço-alvo de US$ 126,00. O analista da instituição destacou que o lucro por ação (LPA) ajustado do primeiro trimestre da Brown & Brown de US$ 1,29 superou a estimativa do Consenso Visible Alpha de US$ 1,26, mas ficou abaixo da previsão do Goldman Sachs de US$ 1,32. A superação do LPA foi atribuída a uma margem EBITDAC ajustada maior que o esperado de 38,1%, 70 pontos-base acima do consenso. No entanto, a taxa de crescimento orgânico da empresa de 6,5% não atendeu às expectativas, ficando 70 pontos-base abaixo do Consenso Visible Alpha.

O analista observou que a deficiência no crescimento orgânico foi principalmente devido ao segmento de Programas, que cresceu 13,6% contra os 16,8% esperados. O crescimento nos segmentos de Varejo e Atacado se alinhou de perto com as projeções. Embora o segmento de Programas tenha mostrado crescimento mais lento, o crescimento geral da receita da empresa permanece robusto em 12,06% nos últimos doze meses. O crescimento orgânico central do segmento de Programas, excluindo receitas de sinistros de inundações e outros itens não recorrentes, parece ter desacelerado para dígitos únicos, comparado ao crescimento de meados dos anos dez observado no quarto trimestre de 2024. Essa desaceleração foi parcialmente devido ao aumento das pressões de preços para catástrofes de propriedades.

Apesar da falha no crescimento orgânico, o desempenho superior da margem foi significativo, particularmente nos segmentos de Varejo e Programas, provavelmente impulsionado pela alavancagem operacional central e pela incorporação da aquisição da Quintes. Comissões contingentes e receita de investimentos tiveram pouco impacto nesses resultados. Os comentários de mercado da Brown & Brown forneceram insights, incluindo expectativas para taxas admitidas estáveis no curto prazo, projeções de preços para catástrofes de propriedades permanecendo em queda ou piorando ligeiramente em relação à diminuição de 10%-25% observada no primeiro trimestre, e uma moderação contínua das taxas de propriedades excedentes e de sobras, enquanto as taxas de responsabilidade excedente estão em ascensão.

A resposta inicial dos investidores aos lucros da Brown & Brown pode ser mista devido ao desempenho inferior no crescimento orgânico de Programas, tanto na superfície quanto potencialmente no nível central, o que poderia ser parcialmente mitigado pelo impressionante desempenho superior da margem. Tópicos-chave antecipados para a teleconferência de resultados incluem esclarecimentos sobre itens não recorrentes, análise detalhada de preços de mercado e exposição, orientação atualizada de margem para 2025 e números de crescimento de novos negócios líquidos.

Em outras notícias recentes, a Brown & Brown, Inc. reportou lucros do primeiro trimestre de 2025 que se alinharam com as expectativas dos analistas, embora a receita da empresa tenha ficado ligeiramente abaixo das projeções. A corretora de seguros registrou um lucro por ação ajustado de US$ 1,29, atendendo à estimativa de consenso. A receita para o trimestre foi de US$ 1,4 bilhão, um pouco abaixo dos US$ 1,41 bilhão antecipados. Apesar disso, a empresa experimentou um aumento de 11,6% na receita total ano a ano, com comissões e taxas subindo 12%. A receita orgânica, que exclui aquisições e efeitos de moeda estrangeira, cresceu 6,5% em comparação ao ano anterior. O lucro líquido atribuível à Brown & Brown aumentou 13% para US$ 331 milhões, e a margem EBITDAC melhorou para 38,1% de 37% no período do ano anterior. O conselho da empresa declarou um dividendo trimestral em dinheiro de US$ 0,15 por ação, pagável em 21 de maio de 2025, aos acionistas registrados em 12 de maio de 2025. Esses desenvolvimentos destacam o crescimento contínuo e a saúde financeira da empresa.

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