Resultados do 2º tri da Nvidia superam expectativas, mas receita de data center fica abaixo por impacto da China
Na sexta-feira, o analista Kash Rangan, do Goldman Sachs, revisou a posição da empresa sobre a Informatica (NYSE: INFA), rebaixando as ações de Compra para Neutro e reduzindo significativamente o preço-alvo para 20,00$ dos anteriores 38,00$. O rebaixamento segue os resultados do quarto trimestre da Informatica, que ficaram abaixo das expectativas do consenso em métricas-chave como receita, receita recorrente anual (ARR) e lucro operacional. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém impressionantes margens brutas de 80,35% e atualmente negocia com uma capitalização de mercado de 7,7 bilhões$, embora análises sugiram que as ações possam estar subvalorizadas nos níveis atuais.
Rangan citou várias razões para o rebaixamento, incluindo a transição mais lenta que o esperado da Informatica para serviços em nuvem. A orientação da empresa para o ano fiscal de 2025 sugere um crescimento de 25% no Cloud ARR, abaixo da estimativa do Goldman Sachs de 35% e bem abaixo da própria orientação anterior de médio prazo da empresa de uma taxa de crescimento anual composta de 31-33% dos anos fiscais de 2023 a 2026, meta que agora foi retirada. Apesar desses desafios, a análise do InvestingPro mostra que a empresa mantém um índice de liquidez corrente saudável de 1,82 e opera com um nível moderado de dívida, com dívida total sobre capital de 19%.
O analista apontou que a empresa está experimentando taxas de cancelamento mais altas que o previsto tanto na nuvem quanto no ARR de automanutenção/manutenção, excluindo migrações. Isso se deve em parte à execução mais fraca nas renovações. Além disso, os clientes estão optando por contratos de automanutenção de menor duração, o que está impactando negativamente o crescimento geral da receita.
Outro fator que influencia o rebaixamento é a mudança acelerada da manutenção para a modalidade em nuvem. Embora essa mudança tenha mostrado forte expansão quando os clientes fazem a transição para o Intelligent Data Management Cloud (IDMC) da Informatica, com retenção de receita líquida em nuvem consistentemente acima de 115%, também leva a uma redução de curto prazo no ARR líquido novo devido ao tratamento contábil dos créditos de assinatura quando um cliente de manutenção migra totalmente para a nuvem.
Rangan refletiu sobre as implicações mais amplas desses desenvolvimentos, afirmando que eles levam a uma "degradação material no crescimento da Receita/FCF que era central para nossa tese de Compra". O analista concluiu que é prudente recuar e observar o desempenho operacional da Informatica, procurando sinais de execução mais forte que possam apoiar um crescimento melhorado tanto na receita quanto no fluxo de caixa livre.
Desde que o Goldman Sachs elevou a Informatica para Compra em 15.02.2024, as ações da empresa caíram 26%, o que contrasta com o ganho de 25% do NASDAQ no mesmo período. Os assinantes do InvestingPro têm acesso a mais de 10 dicas exclusivas adicionais e análise abrangente para INFA, incluindo cálculos detalhados de Valor Justo e métricas de saúde financeira que podem ajudar os investidores a tomar decisões mais informadas durante este período de divergência do mercado.
Em outras notícias recentes, a Informatica tem sido foco de múltiplos ajustes de analistas financeiros após seus resultados do quarto trimestre de 2024 e perspectivas para 2025. O BofA Securities rebaixou as ações da Informatica de Compra para Neutro e reduziu o preço-alvo para 20,00$, citando preocupações com desafios de execução, sensibilidade da receita e ventos contrários cambiais.
Da mesma forma, a Cantor Fitzgerald reduziu seu preço-alvo para a Informatica para 18,00$ devido ao impacto das mudanças nos termos de renovação de contratos na receita e no desempenho da empresa em negócios de modernização em nuvem. A Truist Securities, mantendo a classificação de Compra, reduziu seu preço-alvo nas ações da Informatica para 24$, após um quarto trimestre decepcionante para a empresa de gestão de dados.
Os analistas da Baird também ajustaram sua posição, rebaixando as ações de Outperform para Neutro e reduzindo o preço-alvo para 19,00$. Esta decisão foi influenciada pelas renovações mais fracas da Informatica e pelo aumento do churn tanto nos segmentos on-premise quanto em nuvem.
Esses desenvolvimentos recentes ocorrem após a receita do quarto trimestre da Informatica ficar abaixo das expectativas dos analistas, apesar de superar as estimativas de lucros. As receitas totais da empresa diminuíram 3,8% ano a ano, com taxas de renovação mais baixas e durações mais curtas de assinaturas autogerenciadas citadas como fatores contribuintes.
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