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Na segunda-feira, analistas do Goldman Sachs rebaixaram a classificação das ações da L&F Co Ltd (066970:KS) de Neutro para Venda, reduzindo significativamente o preço-alvo para KRW40.000 de KRW80.000. A decisão reflete expectativas revisadas de lucros e preocupações sobre a posição de mercado da empresa.
Os analistas citaram vários desafios que afetam o desempenho da L&F, incluindo menores remessas e margens operacionais reduzidas. Eles revisaram suas estimativas de EBITDA para 2026 e 2027 para baixo em 78% e 48%, respectivamente. Este ajuste é atribuído ao atraso na produção de baterias de novos clientes como Tesla e Northvolt, e aos esforços de diversificação do maior cliente da L&F, a LG Energy Solution, em direção a outros fornecedores como Posco FM e LG Chem.
A L&F tem apresentado desempenho inferior nas taxas de utilização de plantas em comparação com seus pares de cátodos desde 2024. Os analistas esperam que o crescimento da participação de mercado da empresa permaneça limitado devido à comoditização dos produtos de cátodo existentes e à falta de aquisições de novos clientes e pipelines de produtos diferenciados.
A avaliação também destacou preocupações sobre o balanço da L&F, que parece esticado em comparação com seus pares. A avaliação foi descrita como não atrativa, com um potencial de queda de 25% no cenário base atualizado. Isso contrasta com um potencial de queda de 16% para a cobertura geral de baterias da Coreia.
O preço-alvo atualizado e o rebaixamento da classificação sublinham os desafios enfrentados pela L&F enquanto navega em um cenário de mercado competitivo e em evolução.
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