Na segunda-feira, o Goldman Sachs revisou sua posição sobre a Prince Pipes & Fittings (PRINCPIP:IN), rebaixando as ações de Compra para Neutro e reduzindo significativamente o preço-alvo para 480,00 INR de 705,00 INR. O ajuste segue um declínio notável no preço das ações da empresa e nas estimativas de lucro por ação (LPA) para os anos fiscais de 2025 e 2026.
A recomendação inicial para a Prince Pipes foi baseada em vários fatores-chave, incluindo suas fortes ligações com o setor imobiliário e uma parceria com a Lubrizol, que deveria melhorar a combinação de produtos CPVC de maior margem. Além disso, esperava-se que a empresa se recuperasse de perturbações anteriores e estava sendo negociada com um desconto considerável em comparação com líderes do setor como Astral e Supreme.
Apesar dessas expectativas, a Prince Pipes lutou para manter a lucratividade enquanto buscava o crescimento em volume. Seu crescimento de volume ano a ano foi reportado em 16%, 14% e 4% para os trimestres que abrangem o quarto trimestre do ano fiscal de 2024 ao segundo trimestre do ano fiscal de 2025. Este crescimento, no entanto, veio às custas das margens da empresa, que foram registradas em 8,5% para o primeiro semestre do ano fiscal de 2025, uma queda em relação aos 12% do ano fiscal de 2024.
O rebaixamento reflete a necessidade de uma reavaliação das perspectivas de margem da empresa. Embora a Prince Pipes ainda seja vista como uma potencial beneficiária do aumento da demanda do setor imobiliário, seu progresso mais lento na premiumização e os investimentos contínuos na expansão da capacidade e em novos empreendimentos comerciais, como torneiras, levaram o Goldman Sachs a moderar suas expectativas para o desempenho financeiro da empresa.
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