Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
Na segunda-feira, o Goldman Sachs ajustou suas perspectivas para a Willis Towers Watson (NASDAQ:WTW), reduzindo o preço-alvo de 12 meses para 378 USD. Apesar do ajuste, a firma manteve a classificação de Compra para as ações da empresa. Atualmente negociada a 325,79 USD, a WTW está próxima de sua máxima de 52 semanas de 334,99 USD, de acordo com dados do InvestingPro, que mostram que a ação entregou um robusto retorno de 21,3% no último ano. Analistas do Goldman Sachs atribuíram a mudança no preço-alvo a diversos fatores não diretamente relacionados ao negócio principal, como taxas de câmbio, renda de investimentos fiduciários, custos de início de joint venture de resseguros e mudanças nos alinhamentos de definição não-GAAP.
A redução no preço-alvo reflete uma diminuição de aproximadamente 1%, com o novo alvo oferecendo uma oportunidade de retorno total de 17% segundo o Goldman Sachs. Os analistas enfatizaram sua confiança nas perspectivas financeiras da Willis Towers Watson, citando uma forte projeção de crescimento do fluxo de caixa livre (FCF) por ação de 26% CAGR em 2 anos e uma expansão média de margem superior a 100 pontos base até 2025/2026.
Os analistas do Goldman Sachs observaram ainda que o desempenho inferior das ações da Willis Towers Watson desde o quarto trimestre de 2024 pode ser largamente explicado por esses itens não essenciais, que influenciaram as estimativas de lucro por ação (EPS). As estimativas de EPS futuras da firma viram uma diminuição média de 3% em base comparável, e uma mudança de 6% no EPS ajustado quando incluídas as alterações na definição não-GAAP.
Os analistas também destacaram diversos ventos favoráveis que poderiam impulsionar o fluxo de caixa livre da Willis Towers Watson nos próximos anos. Estes incluem expansão de margem operacional acima dos pares, remoção dos custos de reestruturação que anteriormente impactavam a margem FCF, e a venda da TRANZACT. Dados do InvestingPro revelam a forte posição financeira da empresa com 1,38 bilhão USD em fluxo de caixa livre alavancado e uma saudável margem de lucro bruto de 44,6%.
A Willis Towers Watson também deve ter significativa flexibilidade de capital, fortalecida por forte FCF e mais de 1,2 bilhão USD em caixa esperado de desinvestimentos recentes e previstos. Esta força financeira deve suportar aproximadamente 1,7 bilhão USD em recompras de ações, cerca de 5% da capitalização de mercado atual, e aproximadamente 800 milhões USD em gastos anuais com aquisições até 2027.
Os analistas da firma concluíram observando que a Willis Towers Watson historicamente negociou em torno de 13,5 vezes o EBITDA ajustado. Eles atribuíram um múltiplo ligeiramente superior de 13,8 vezes, apesar de esperarem melhorias materiais na conversão de caixa, crescimento mais forte de EBITDA/FCF, e considerando que os múltiplos dos pares expandiram em média 5%. Vale notar o impressionante histórico de dividendos da WTW, tendo mantido pagamentos por 22 anos consecutivos com um rendimento atual de 1,08%.
Em outras notícias recentes, a Willis Towers Watson lançou um novo acelerador para seu motor de classificação e análise Radar, projetado para otimizar a integração do Radar com o PolicyCenter. A WTW também anunciou nomeações importantes, incluindo Stephen Kyriacou como Chefe de Soluções de Risco de Litígio e Contingente, e Mike Giacobbe como novo Líder de Estratégia de Clientes para Corporate Risk & Broking na América do Norte.
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