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Na quarta-feira, a Guggenheim Securities ajustou sua perspectiva para as ações da Sempra Energy (NYSE:SRE), reduzindo o preço-alvo para $87 do anterior $95, mantendo a recomendação de Compra. Atualmente negociada a $70,64, a ação registrou uma queda significativa de 19,47% no ano, com dados da InvestingPro mostrando o ativo em território de sobrevenda. A revisão seguiu-se após o lucro por ação (LPA) do quarto trimestre abaixo do esperado e uma redução de 58 centavos na projeção da empresa para 2025. A nova orientação de crescimento do LPA de longo prazo foi estabelecida em 7-9%.
Shahriar Pourezza, analista da Guggenheim, expressou que a teleconferência de resultados não forneceu a clareza necessária aos investidores. A decisão da administração de diminuir o LPA do ano base em 10% e adicionar 100 pontos base no ponto médio da nova faixa de orientação de longo prazo foi recebida com ceticismo. Apesar da sugestão da administração de que a orientação do LPA de longo prazo poderia estar no nível de 9% ou acima, investidores e analistas acharam difícil alinhar-se com essa perspectiva com base nas informações disponíveis. A comunidade mais ampla de analistas mantém uma postura otimista, com recomendações de consenso tendendo para Compra e preços-alvo variando de $76 a $99.
O analista destacou que, embora o reajuste da orientação de 2025 como novo ano base possa parecer injusto para o potencial de ganhos da Sempra, vários fatores contribuem para essa perspectiva. Estes incluem o atraso no projeto ECA I, a resolução do arrasto na Oncor através do arquivamento de taxa base e a compensação parcial do arrasto CA GRC por arquivamentos de recuperação separados.
No entanto, a falta de orientação clara levou a uma queda no sentimento dos investidores, com as ações da Sempra negociando 20% abaixo do setor de Utilidades. A Guggenheim questionou a lógica da administração em apresentar o plano como está e observou que, sem maior clareza sobre os planos regulatórios e financeiros, é difícil esperar crescimento acima de 9%.
Apesar dessas preocupações, a Guggenheim acredita que a queda de aproximadamente 20% em comparação com o setor de Utilidades é uma reação exagerada. A firma sugere que a avaliação, mesmo com números significativamente mais baixos, indica um desconto de 25% em comparação com os pares, sem problemas fundamentais nas utilidades reguladas ou nos projetos de infraestrutura da empresa. Com um índice P/L de 15,5x e uma capitalização de mercado de $44,9 bilhões, a ação mostra características notáveis de valor. Somando-se ao seu apelo, a Sempra manteve pagamentos de dividendos por 27 anos consecutivos, com 14 anos de aumentos consecutivos.
Em outras notícias recentes, o relatório de ganhos do quarto trimestre de 2024 da Sempra Energy revelou uma perda significativa tanto nas expectativas de lucro por ação quanto na receita. A empresa reportou um LPA de $1,50, abaixo dos $1,58 esperados, e receita de $3,76 bilhões, comparada aos $4,9 bilhões previstos. Após esses resultados, a Sempra Energy anunciou uma orientação de lucros revisada para 2025, projetando ganhos entre $4,30 e $4,70, menor que a estimativa anterior de $5,15. Esta revisão foi atribuída a vários fatores, incluindo resultados desfavoráveis de tarifas na Califórnia e atrasos regulatórios no Texas. Como resultado, a Mizuho Securities ajustou o preço-alvo da Sempra de $92,00 para $76,00, mantendo a classificação Outperform, enquanto o Goldman Sachs rebaixou a ação de Compra para Neutro com um novo preço-alvo de $76,00. Apesar desses desafios, a Sempra Energy anunciou um novo plano de capital de $56 bilhões para 2025-2029, focando em projetos de infraestrutura e energia no Texas e na Califórnia. A empresa permanece otimista sobre alcançar um crescimento do LPA de 9% ou mais até 2029, apoiado por investimentos estratégicos em regiões de alto crescimento.
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