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Investing.com - O HSBC rebaixou a Fortune REIT (HK:778) de Compra para Manter, enquanto simultaneamente elevou seu preço-alvo para HK$ 5,39 de HK$ 5,00, de acordo com uma nota de pesquisa divulgada na quarta-feira.
O fundo de investimento imobiliário com sede em Hong Kong, que se concentra em propriedades de varejo, recebeu o ajuste de classificação apesar da revisão para cima das estimativas de distribuição por unidade (DPU) para 2025-27 do HSBC em 0,5-4,0%. Essas revisões refletem premissas atualizadas de aluguel e ocupação, juntamente com custos financeiros mais baixos.
O analista do HSBC, Raymond Liu, observou que o novo preço-alvo é baseado em uma ponderação 50:50 do modelo de desconto de dividendos e avaliações baseadas no valor líquido dos ativos. A Fortune REIT atualmente negocia com um rendimento de dividendos de 7,1% com base nas estimativas para 2025.
O rebaixamento vem com vários riscos de baixa identificados, incluindo potencial desempenho de aluguel mais fraco do que o esperado no shopping +WOO em Tin Shui Wai, uma taxa de distribuição mais baixa e um possível aumento no HIBOR levando a maiores despesas com juros.
O HSBC também destacou potenciais riscos de alta para a Fortune REIT, incluindo desenvolvimentos positivos no REIT Connect que poderiam ampliar sua base de acionistas e uma possível retomada de aquisições de projetos com rendimentos atrativos.
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